影子银行的信用创造对我国货币政策传导机制的影响.docVIP

影子银行的信用创造对我国货币政策传导机制的影响 　　摘要：随着我国“金融脱媒”的加剧，快速发展的影子银行体系占我国社会融资的比重越来越高，在一定程度上改变了我国传统的货币政策传导机制，加大了货币政策调控的难度，削弱了货币政策的执行效果。本文依据我国影子银行的发展现状，从影子银行信用创造角度分析了其对我国货币政策传导机制的影响，并进一步提出加强我国货币政策传导机制有效性的对策。 　　关键词：影子银行 信用创造 货币政策 传导机制 　　一、我国影子银行的发展现状 　　近年来，我国影子银行借助于金融机构多元化、金融产品和金融工具的不断创新迅速发展，在实体经济资金支持上发挥着巨大的作用，其发展的主要特点有： 　　一是我国影子银行基本是对传统商业银行运作模式的复制，其资金来自吸收银行储蓄存款和定期存款，在业务上以直接放贷为主，是对商业银行一部分业务的替代。主要的影子银行产品包括银行理财产品、信托产品、私募股权基金、证券投资基金、券商集合理财产品等。 　　二是我国的影子银行不仅包括正规非银行金融机构的资金借贷活动，还包括风险急剧的民间融资。民间融资不仅不在国家监管之内，利率高于普通银行贷款利率数十倍甚至几十倍，而且还与各类金融机构和大型国企之间存在错综复杂的利益关系，使银行存款通过各种渠道从体内流向体外，不断在社会扩张信贷投放。 　　三是中国银行业贷款占全社会融资总量的比