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浙江省第十届大学生财会信息化竞赛本科组试题答案 一、公司战略与风险管理 （一） 1、总体战略，又称公司战略，是企业最高层次的战略，它需要根据企业的目标，选择企业可以竞争的经营领域，合理配置企业经营所必需的资源，使各项经营业务互相支持、相互协调。公司总体战略主要可分为三大类：发展战略、稳定战略和收缩战略。发展战略强调充分利用外部的环境的机会，充分发掘企业内部的优势资源，以求得企业在现有的战略基础上向更高一级方向发展。发展战略主要包括三种类型：一体化战略，密集型战略和多元化战略。一体化战略是指企业对具有优势和增长潜力的产品或业务，沿其经营链条的纵向或横向延展业务的深度和广度，扩大经营规模，实现企业成长。一体化战略按照业务拓展的方向可以分为纵向一体化和横向一体化。而纵向一体化又分为前向一体化和后向一体化，后向一体化是指获得供应商的所有权或加强对其控制权。案例中浙江制造股份有限公司的总体战略选择了发展战略中的后向一体化战略。由于其收购了打通了驱动轴总成产品的上游产业链，获得了对供应商的所有权或加强了控制权。 2、浙江制造股份股份有限公司受让山东森威公司66.69%的股份，在经营为保障生产所需主要半成品锻件毛坯的稳定及时供应，使产业更加一体化，在经营上保证了产品的数量，同时降低了购入半成品的成本，使供应链更加完整。并且有助于公司对等速驱动轴产品业务连续性，稳定了公司的供货渠道。解决了公司于山东森威之间的关联交易，简便了供应关系中的程序。 在财务状况上，公司提高了结余募集资金的使用效益，提升了公司的经济效益，有利于公司利润的最大化，增厚了公司的每股收益。同时也有助于企业在解决结余募集资金的使用效益，并且进行了长期股权投资，这将有助于企业将多余的资金充分利用，并且利用多余的资金获取跟多的利益。 3、综合各种分类，可以将企业面对的主要风险分为两大类：外部风险和内部风险。外部风险主要包括政治风险，法律风险与合规风险、社会文化风险、技术风险、自然环境风险、市场风险、产业风险、信用风险等。内部风险主要包括：战略风险、操作风险、运营风险、财务风险等。 根据案例中浙江制造股份有限公司受让山东森威公司66.69%的股份，所要面临的风险有： 1,、法律风险与合规风险 合规风险是指因违反法律或监管要求而受到制裁、遭受金融损失以及因未能遵守所使用法律、法规、行为准则或相关标准而给企业信誉带来损失的可能性。法律风险通常包括以下三方面：一是法律环境因素，包括立法不完备，执法不公正的等；二是市场主体自身法律意识淡薄，在经营活动中不考虑法律因素等；三是交易相对方的失信、违约或欺诈。案例中浙江制造股份有限公司是从以现金方式收购钱塘集团持有的山东森威66.69%的股份，在受让过程中，因为法律意识的疏忽，很可能违反法律和受到监管部门的制裁。 2、社会文化风险 企业并购活动引发的文化风险。案例中浙江制造股份有限公司持有了山东森威66.69%的股份并与2012年12月31日获得了财产相对应的财产权。并购活动导致企业双方文化的直接碰撞与交流。在并购活动中许多企业往往把注意力集中在金融财务和法律方面，很少关注组织文化可能带来的问题。因为山东森威与浙江制股之间由于地域差异与人民生活水平的不同，企业文化可能存在很大的差异。因为一个组织的文化石其所有成员共同遵循的行为模式，保证其成员为能够能够确定地指向组织目标的某种体系。 3、市场风险 案例中，浙江制造通过现金方式收购山东森威的66.69%的股份，并且在2012年12月31日支付股权转让款18830.38万元，同时2012年度，山东森威实现归属于母公司的净利润06万元。在市场风险中，税收政策和利率、汇率、股票价格指数带来的风险。由于山东森威于年末实现归属母公司的净利润，那么由于税收政策变化使企业价格指数变化带来的风险。并且由于利率的提高或降低而产生预期之外损失的风险。由于收购山东森威属于长期股权投资并利用权益法进行计算，那么股票价格风险势必影响。 4、财务风险 财务风险是指企业财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者语气收益率下降和陷入财务困境甚至破产。在2012年末，浙江制造有限公司以18830.38万元的现金收购了山东森威。浙江制造股份有限公司所需的资金拟采取变更2010年4月公司公开增发尚未使用的募集资金来解决，占2010年整体募集资金金额比例的10.32%。若企业不能到期偿还债务，虽然企业财务困境与债务融资以及流动性欠缺有关，但是最终还是取决于借款人对该公司提供支持的意愿的限度。 5、运营风险 运营风险是指企业在运营过程中，由于外部环境的复杂性和变动性以及主体环境的认知能力和适应能力的有限性，而导致的运营失败或是运营活动达不到预期目标的可能性及损失。由于浙江制造股份有限公司收购了山东