工程经济学第4讲 工程项目经济评价方法.pptVIP

独立方案互斥化法 ⑵基本步骤 分别对各独立方案进行绝对效果检验。 列出全部相互排斥的组合方案 在所有组合方案中除去不满足约束条件的组合，并且按投资额大小顺序排序 采用净现值、增量投资内部收益率等方法选择最佳组合方案。（两方法评价结论是一致的，一般采用净现值法） 4.4 工程项目方案经济评价 独立方案互斥化法 ⑶举例说明 项目 投资现值（万元） 净现值（万元） A 100 54.33 B 300 89.18 C 250 78.79 某公司有一组投资项目，受资金总额的限制，只能选择其中部分方案。设资金总额为400万元。求最优的投资组合？ 4.4 工程项目方案经济评价 序号 A B C ?K ?NPV 1 1 0 0 100 54.33 2 0 1 0 300 89.18 3 0 0 1 250 78.79 4 1 1 0 400 143.51 5 1 0 1 350 133.12 6 0 1 1 550× 7 1 1 1 650× 独立方案互斥化法 4.4 工程项目方案经济评价 净现值率排序法 ⑴概念 净现值率排序法是将各方案的净现值率按大小排序，并依此顺序选取方案，直至所选取的方案组合的投资总额最大限度地接近或等于投资限额为止。 按净现值率排序原则选择项目方案，其基本思想是单位投资的净现值越大，在一定投资限额内所能获得的净现值就越大。 4.4 工程项目方案经济评价 净现值率排序法 ⑵举例说明 某公司有一组投资项目，受资金总额的限制，只能选择其中部分方案。设资金总额为400万元。求最优的投资组合？ 项目 投资现值 NPV NPVR 排序 A 100 13 0.13 3 B 220 17.3 0.08 4 C 120 1.5 0.01 5 D 80 15.05 0.19 2 E 90 18.5 0.21 1 4.4 工程项目方案经济评价 净现值率排序法 注：在上例中方案的优先顺序为E、D、A、B、C，但是前四个方案投资总额超过限额，故可以在选取了前三个方案EDA的前提下，选取绝对经济效果可行的方案C；问题随之而来，如果不选1235（EDAC）组合而选124组合即EDB组合，其净现值要大于前一组合。所以，这一方法并不总能给出直接答案，原则上是选取在投资总额内累加净现值最大的方案组合（EDB）。 4.4 工程项目方案经济评价 1.工程项目方案类型包括哪些种类？进行多方案比选的基本思路是什么？ 2.静态评价和动态评价的区别是什么？ 3.什么是基准收益率？其影响因素有哪些？ 4.有资源约束的独立方案要怎样评价？如何选择评价方法？ 5.对于一个常规投资项目，内部收益率就是净现值为零时的收益率。在实际工作中一般用试算法确定内部收益率，试述试算法的基本步骤（基本原理）。如果先假设的i1对应的NPV1小于0，应怎样调整i？ 6.完成教材6-10题。 思考题 * 第四讲结束，感谢参与！ Thanks a lot！ * * 4.4.1 评价方案类型 1.独立关系型方案：各方案间不具有排他性，即彼此 独立无关，在一组备选的投资方案中，采纳某一方案并不影 响其他方案的采纳。单一方案是独立方案的特例。 2.相关关系型方案：相关关系型是指各方案之间存在 着某一方案的采用与否会对其他方案的现金流量带来影响， 进而影响到其他方案的关系类型。 （1）组合——互斥型方案（资源约束型） （2）互补型方案 （3）现金流量相关型方案 （4）混合相关型方案 4.4.1 评价方案类型 3.互斥关系型方案：在若干备选方案中，各个方案彼 此可以相互代替，选择其中任何一个方案，则其他方案必然 被排斥，即表现明显的排他性。 在经济效果评价前，分清工程项目方案属于何种类型是 非常重要的，因为方案类型不同，其评价方法、选择和判断 的尺度不同，否则会带来错误的评价结果。 4.4.2 独立关系型方案经济效果评价 绝对经济效果检验：考察备选方案中各方案自身的经济效果是否满足评价准则的要求 相对经济效果检验：考察备选方案中哪个方案相对最优 独立方案评价实质是在做与不做之间进行选择。取决于方案自身的经济性，要进行绝对经济效果检验。 1.静态评价：主要评价指标是投资收益率和静态投资回收期 2.动态评价：主要评价指标是净现值、净年值和内部收益率（对常规投资项目，用净现值和内部收益率分别评价独立方案，其评价结论是一致的） 评价内容：首先进行绝对效果检验，再做相对效果检验。 注意：两种检验的目的和作用不同，通常缺一不可，以确保所选方案不但可行而且最优。只有在众多互斥方案中必须选择其中之一时才可单独