第10章风险管理实务..docVIP

第十章 风险管理实务 本章属于重点章，是本门课程的第二大部分风险管理的核心内容，详细分析了企业在生产经营中遇到的政治风险、操作风险、项目风险、财务风险以及各种风险如何评估和应对等内容，考生应该熟练掌握企业面对的各种风险。 重点掌握内容：（1）政治风险的定义、评估和应对；（2）操作风险的定义、源头、评估和应对；（3）项目风险的定义、源头和应对；（4）法律风险的定义和应对；（5）财务风险的相关理论与实务；（6）重点掌握对汇率风险和利率风险的评估和应对；（7）掌握对衍生金融工具的简单计算；（8）对影响财务风险的外部环境变化的管理。 本章的学习是在掌握了前面章节关于风险管理的基础理论后，讲解企业面对的各种具体风险实务的分析和应对，因此与前面的章节有着密切的联系，考生需要认真掌握基础理论，才能更好地理解本章，并能够运用理论知识分析相关案例。 本章在客观题、简答题和综合题等各种题型中都有可能出现，因此要全面掌握，做到活学活用。重点掌握汇率风险的管理方法、利率风险的管理方法以及衍生金融工具的简单计算。 近年题型题量分析 年度 单项选择题 多项选择题 简答题 综合题 合计 题量 分值 题量 分值 题量 分值 题量 分值 题量 分值 2009 5 5 1 1.5 1 5 7 11.5 2010 2 2 2 3 1 8 5 13 2011 3 3 1 1.5 0.7 4 4.7 8.5 一、企业面对的政治风险（重点） （一）定义：政治风险是指完全或部分由政府官员行使权力和政府组织的行为而产生的不确定性，也指企业因一国政府或人民的举动而遭受损失的风险。 （二）分类 1.宏观政治风险：对一国之内的所有企业有潜在影响； 2.微观政治风险：仅对特定企业、行业或投资类型产生影响。 （三）源头 1.外汇管制的规定； 2.进口配额和关税； 3.组织结构及要求最低持股比例； 4.限制向东道国的银行借款； 5.没收资产。 （四）应对政治风险的方法 （1）企业已做出适当的规划并履行了尽职调查 （2）另一种方法是为政治风险投保 （3）企业还可通过与职工建立良好关系的方式来创建友好的投资环境 （4）管理层还可在劳动合同中套用仲裁机构的辞令，用以解决劳资纠纷，从而使政治风险最小化。企业可加强现场安全保护，免受恐怖袭击 （5）经营环境发生改变后，无论再做什么努力，一般都太迟了。应与当地大使馆和商会保持联系。集体意见比个别企业更强大有力，即使这家企业与政府部门建立了稳固的关系 【例题1·单选题】(2010年)某矿业集团近期收购了厄瓜多尔铜矿，集团风险管理部派李辉驻该铜矿担任中方管理人员，并负责该铜矿的风险管理工作。下列各项中，李辉可以用以应对该铜矿政治风险的措施有（ ）。 A.与当地职工建立良好关系 B.向国际保险公司对该项目政治风险投保 C.当厄瓜多尔出现自然灾害时，主动进行捐助 D.在原料、零配件的采购上适当以当地企业优先 【参考答案】ABCD 【解析】企业应对政治风险的方法包括：（1）企业已做出适当的规划并履行了尽职调查；（2）另一种方法是为政治风险投保；（3）企业还可通过与职工建立良好关系的方式来创建友好的投资环境；（4）管理层还可在劳动合同中套用仲裁机构的辞令，用以解决劳资纠纷，从而使政治风险最小化。企业可加强现场安全保护，免受恐怖袭击；（5）经营环境发生改变后，无论再做什么努力，一般都太迟了。应与当地大使馆和商会保持联系。集体意见比个别企业更强大有力，即使这家企业与政府部门建立了稳固的关系。 【例题2·简答题】(2011年)甲公司为从事石油化工及投资的大型企业。甲公司下属子公司乙公司于2007年在香港成功发行股票并上市。2010年9月乙公司购入总部位于英国的丙公司4.2%的股份。经过与丙公司的接触，乙公司认为，全面收购丙公司符合其长远发展目标。 丙公司在尼日利亚的全资子公司是其营业收入和净利润的主要来源，经营石油开采、管道运输、加工、销售等石油化工相关的业务，拥有的油气储量占尼日利亚已探明油气储量是五分之一。此外，丙公司于2009年初在伊拉克以15亿英镑的价格购买了新的油田，目前正在进行深入勘探。 对于丙公司购买的伊拉克油田，很多股东对该油田储量的预测并不乐观，导致丙公司的股票价格自2009年开始一直低于每股15英镑。 2011年4月7日，乙公司认为收购丙公司的时机已经成熟。因而向丙公司的股东发出收购要约，拟以每股18英镑的价格收购丙公司其他股东持有的全部股份，该收购价格比报价前20个交易日丙公司的平均收盘价格高出25%。 在乙公司发布要约收购丙公司消息的当天，丙公司股票价格大幅上涨，报收于每股19英镑。并且，英国政府相关监管部门表示，将密切关注乙公司收购丙公司事宜。 要求： (1)简要分析乙公司作出收购丙公