天山七剑之债卷和回购篇资料.ppt

交易指令－－银行间 1 当日有效，未成交的可以撤销和修改，已成交的可以终止 2 债券交易数额最小为债券面额十万元，交易单位为债券面额一万元 3 清算速度：0或1 4 国债是净价交易，其他债券是全价交易 申购指令（公司债） 1 当日有效，不可以撤销 2 最小申报数量：1手 3 申购数量上限：根据发行公告公布为准 上交所：可以申购多次 深交所：可以申购多次 4 申购次数 5 不收取任何费用 配债指令 1 当日有效，不可以撤销 2 最小申报数量：1手（深交所是1张） 3 可以全部配债，也可以部分配债，还可以放弃配债 4 不收取任何费用 撮合原则 1 集合竞价：采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。 高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交； 等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少， 按少的一方的申报量成交。 2 连续竞价：系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序，当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。 最高买入申报价格与最低卖出申报价格相同，以该价格为成交价格； 买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格的，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价格； 卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格的，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价格。 价格限制 1 有效竞价范围 上交所： 集合竞价：前收盘价的70%～150%，回购交易无此限制 连续竞价：买一价的90％～卖一价的110％，且买一价和卖一价平均数的70％～130％ 深交所： 债券：开盘集合竞价是前收盘价的90％～110％（上市首日是70%～130%）；连续竞价和收盘集合竞价是最新价的90％～110％ 回购：开盘集合竞价是前收盘价的0％～200％；连续竞价和收盘集合竞价是最新价的0％～200％ 债券和回购的估值方法篇 [3] T 债券 回购 目录 CONTENTS 债券 1 普通基金：最新价（净价） 2 货币基金：成本价（利息摊余，净价） 回购 1 回购：面值（含费用） 债卷和回购的政策风险篇 [4] T Trader Trader Trader Trader Trader Trader Trader Trader Trader Trader Trader Trader 天山七剑之债券和回购卷 Trader Tianshan Qijian securities based on papers Business training 债券和回购的基础知识 债券和回购的交易规则 债券和回购的估值方法 债券和回购的政策风险 债券的发行、配债、付息、兑付流程 此卷共 分三篇 秘籍 债券和回购的基础知识篇 [1] T 债券和回购的定义和分类 债券和储蓄 债券和回购的常用术语 目录 CONTENTS 什么是债券？ 1 定义 债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 2 分类 政府债券，企业债券，金融债券 固定利率债券，浮动利率债券 附息债券，零息债券，贴现债券 实物债券，凭证式债券，记账式债券 可转换公司债券，央行票据，资产支持债券 次级债券，短期融资券 金边债券，垃圾债券 什么是回购？ 1 定义 回购交易简称回购，是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格，由债券的“卖方”向“买方”再次购回该笔债券的交易行为。 2 分类 融资（正）回购，融券（逆）回购 质押式（封闭式）回购，买断式（开放式）回购 国债回购，企债回购 * 债券和储蓄 债券 储蓄（定期存款） 法律地位 债权人 债权人 到期日 有 有 交易转让 能 不能 收益率 低 很低 投资风险 低 债券和回购的常用术语 1 净价交易、全价交易 2 质押券、标准券 3 付息、兑付 4 转股、回售、赎回 5 到期收益、到期收益率 6 期限、剩余期限 (1)净价交易、全价交易 1 净价交易：净价交易是指买卖债券时，以不含有应计利息的价格申报并成交的交易。 2 全价交易：全价交易是指买卖债券时，以含有应计利息的价格申报并成交的交易。 (2)质押券、标准券 1 质押券：指申报提交给证券登记结算机构，作为债券回购交易质押物的债券。 2 标准券：由不同债券品种按相应折算比率折算形成的，用以确定可通过质押式回购交易进行融资的额度。 (3)付息、兑付 1 付息：支付利息。 2 兑付：还本付息。 (4)转股、回售、赎回 1 债转股：债权转股权。 2 债回售：投资者在债券转股或兑付之前，把债券出售给债券发行人。 3 债赎回：债券发行人在债券转股或兑付之前，从投资者手中买回债券。 (5)到期收益、到期收益率 1 到期收益：投资者把债券持有到期所获得的