通胀背景下的投资渠道..doc

通胀背景下的投资渠道 美元贬值在最近至少有三四个月是没有出现明显大的变动，基本就是在一个区间振荡，上下也就是五个指数。黄金天然是货币，没有比黄金更适合做货币的，在人类历史上没有比这样一个物质来讲更适合具备货币属性的。刚才谈到黄金谈到美元汇率，美元汇率实际没跌，为什么会觉得应该是跌？股票最近缩水的比较多，基本是普跌，国内还好一些，标普、道琼斯、纳斯达克下跌的幅度是瀑布式下跌，11个交易日跌了11%，比这个还要狠的是欧洲股市，欧洲股市为什么下跌？表面原因有希腊的问题，有法国评级要下降的问题，有欧盟龙头德国的问题，还有一些其它的债务危机问题包括意大利包括西班牙，甚至最近还看到英国也出现一些骚乱问题，好像问题很多，除了这些之外跟我们密切相关的是什么？2011上半年通胀水平已经不算低了，7月份公布的CPI达到6.5，创今年的新高应该说是最近三年的新高，可以往金融危机之后上一轮牛市CPI的高点到现在又迎来一个没有超过但是也进入一个新的上涨阶段，而且CPI不是我们独有的，高CPI高通胀不是现在独有的，比我们狠的多的是。现在投资大家关心什么其它领域？房价、国债。国内的国债抢的很厉害吗？上半年整个经济形势确实很复杂，所有的事都集中，无论天灾人祸无论国内国外各个事都很多。到底我们该怎么理财？到底原因在哪儿？刚才说到国债的话题，这是一个很明显的现象，就可以印证我们去探讨，所有这些现象都是有一个根源的，这个根源在哪儿？为什么国债一下子大家会去疯抢，因为这个市场钱多，货币多，猪肉、艺术品、中药材包括其它能想到的基本上它的上涨都会有一个共同的直接原因导致，钱！ 真正的供需在这样一个经济形势下并不是最直接的因素，很多供需是不是严重失衡？前两天大豆油价格又上调，是不是我们吃的油或者大豆严重减产供给跟不上需求出现暴涨，不是供需出现严重失衡，关键在于所有价格的上涨和下跌源于资金的推动。市场的钱太多了，什么市场？不是整个股票市场也不是说房市，而是整个国家的经济市场在整个社会当中流动性已经太多了，多到什么地步？以我们目前全球GDP排第二的总体规模，但是如果人均下来排不了前几名。以我们这样一个经济阶段水平，我们的货币量已经达到70万亿，这个数字已经超过无论是在经济规模还是在人均上远远超过美国，全球货币最多的国家就是中国。这么多钱从哪儿来的？一个发钞，央行投放货币。第二，商业银行放信贷，新增信贷。第三，国外资金的流入，无论是贸易顺差还是外商直接投资FDI还是除此之外所谓的热钱，流到国内之后都会结算成人民币，人民币结算之后人家把美元存到银行结汇，你得给人家按汇率给人民币，这样我们的货币就会相应投放出去。为什么出现70万亿的规模？这个规模再放大，其它国家也会放大，这个原因是由于我们前几年经历过全球金融危机所导致现在这样一个结果，70万亿是一种结果，这个结果是因为之前有一个原因，全球金融危机美国次贷引发的金融危机传导到全球的经济危机，经济危机怎么渡过，全球各个国家采取什么方法？印钞。金融危机不是07年、08年才有，整个国际金融史尤其美国的更具参考性，一百多年从有股市到现在，经济危机经历过若干年，每次危机尤其最严重的印象当中1929年大萧条，那次对美国的影响非常大，而且引发像现在一样全球的经济危机。当时的方法怎么解决？最终找到了方法，最好的解决方法就是印钞放水注入流动性，把这个市场盘活。需要资金的，雷曼倒闭，贝尔斯登、花旗、AIG、房地美、房利美，只要投入资金救就会不死，选择救谁是一个问题，中国也是这样，好像社会主义没有经济危机，实际发现还是有。我们有一个救市政策四万亿，现在还在进行这个政策，四万亿的救市政策。从此之后我们的信贷规模开始蹿升，银行印钞也在攀升，外汇占款也在逐渐增多，这些没有具体统计，但是会有一个具体的结果数字，那就是截止到去年年底已经达到71万亿，还不包括今年的增长。 刚才谈到所有价格涨跌的直接因素就是资金。这台电脑的市价就值三千块，如果我和你做一个交易，还是这台电脑，你手里钱多可以出三万给我就可以把价格推起来，我们按成交价，这个已经提价，达到共识价格就会推升。艺术品投资的飙升速度最快，原来一幅画可能几十万，即便出自名家之手，现在都没听过可能这个人还健在的一幅画已经炒到上千万甚至更高，屡屡拍卖创新高，只要有人出价就可以把它推起来，这个代表资金流入市场。整个社会大资金就是蓄水池，这个大池子有四个小池子，一块是实际经济，还有一块银行体系，通过央行票据通过今年上调存准率来吸收社会上的流动性，还有一块资本市场，还有一块资产市场比如房、艺术品、黄金。这四个池子之间有一个关系，我们总量的钱已经多起来了，而且创新高，但是股市没有涨，房地产市场也没有涨，这个钱去哪儿了？有没有听说现在民间借贷很疯狂，都在民间浮着，民间借贷利率相当高，甚至有的一年翻倍的利率。艺术品投资市场为什么那