道德风险监督结构与农村融资机制设计..doc

道德风险、监督结构与农村融资机制设计 ——兼论我国农村金融体系改革 洪正/王万峰/周轶海 【专题名称】农业经济研究【专 题 号】F2【复印期号】2010年12期【原文出处】《金融研究》(京)2010年6期第189～206页【英文标题】Moral Hazard, Supervision Structure and Design of Rural Financing System: ?? Concurrently Discuss the Financial System Reform in Rural China【作者简介】洪正(1971-)，男，西南财经大学中国金融研究中心讲师，金融学博士，研究方向为银行理论与公司金融，电子邮箱xchill@163.com。西南财经大学中国金融研究中心，四川　成都　610074????王万峰(1976-)，男，西南财经大学中国金融研究中心博士生，供职于中国人民银行成都分行。西南财经大学中国金融研究中心，四川　成都　610074????周轶海(1979-)，男，西南财经大学中国金融研究中心博士生，供职于中国人民银行，电子邮箱haiyizhou@163.com。西南财经大学中国金融研究中心，四川　成都　610074 【内容提要】 农民融资难是农村金融体系面临的核心问题。由于农村普通缺乏抵押品，如何发展抵押品替代机制是农村融资机制设计的关键。我们的分析表明，组织化（或分散化）和监督有助于降低最低抵押品要求，是农村金融市场两个重要的抵押品替代机制。凭借现代农村转型中的组织化资源，通过农民自组织（合作化）以及他组织（中介化），充分利用农村各类金融资本（或新型金融机构）和新型农村经济组织在资本提供、监督和／或技术咨询和担保上的优势，可以设计出有效的融资（监督）结构，实现农村各类金融资源的有效联结，从而改善农户融资条件。此外，改变农村政策环境如实施恰当的农村财政补贴政策和鼓励适度竞争的金融监管政策也有利于促进农户融资。本文从农村融资机制设计的角度为理解农村金融体系安排提供了一个分析框架，分析结论对于当前我国小农经济现实背景下的农村金融体系改革尤其具有启发意义。The financing difficulty is the core problem of rural financial system. Because there is lack of collateral in rural areas, therefore, it is crucial to develop the collateral substitute mechanisms. According to our analysis, we conclude that farms organization (or diversification) and monitoring are the two important substituting mechanisms, and will be helpful to reduce the requirement of collateral. Through farms organization and other intermediation, we can design various financial structures to ameliorate financing conditions by utilizing the advantages of capital providing, monitoring and/or technical aids and the guarantee of new financial institutes and rural economic organizations. Besides, some policies, such as proper fiscal subsidies policy and moderate financial supervision will also promote farms financing ability. All above conclusions will be useful to further understand the significance of Chinas rural financial system reform. 【关 键 词】道德风险/组织化/监督结构/融资机制/农村金融moral hazard/organization/monitoring structure/financing mechanism/rural finance ????JEL分类号：G21；Q