农产品加工企业如何利用期货市场-中国期货业协会.ppt

农产品加工企业面临怎样的风险（2） 风险的产生——采购和销售环节 采购环节如何利用期货市场（1） 采购环节如何利用期货市场（1） 价格信号显示远期价格上涨 提前做好收购准备，收购初期可以适当高于市场价格以确保竞争优势 出现恶意收购 暂停现货收购，通过期货保证金方式购入原料，避开市场抢购局面 价格信号显示远期下跌 慢收购，并对收购的原料在期货市场上进行库存保值 类型一：原料供应紧张，建立期货库存 类型二：期货价格明显优于现货价格，建立期货库存 采购计划 数量：5000吨，其中 现货收购前，期货市场买入1500吨； 收购期间，如果价格出现暴涨苗头，一次性 全部建仓3500吨； 预算成本：3000元/吨； 平仓：现货购入同期了结期货买入套保的部位； 效果分析 采购环节如何利用期货市场（２） 　　价格下降趋势中，对剩余原料库存进行　　　　　 　　卖出库存保值 案例４　2003年3月豆粕现货价格是3700元/吨，期货0409豆粕的价格是3790元/吨。某饲料厂为了保证生产，面对如此高价，只能忍痛买入。为了规避以后豆粕价格下跌的风险，该饲料厂在大连期货市场上卖出0409豆粕合约 采购环节如何利用期货市场 案例4： 某油脂企业以加工棉油为主。企业现有棉油库存10000吨，企业需要回笼资金收购原料。 风险的产生——采购和销售环节 产成品销售环节如何利用期货市场 产成品销售环节库存保值 总结 总结 经营指导原则: 判断价格以上涨为主 紧采购（买期货）,慢销售,增库存,忌囤积; 判断价格以下跌为主 慢采购,急销售（卖期货）,零库存; 判断价格以振荡为主 快采购,快销售,低库存; 关键：对价格趋势有比较准确的判断。 灵活运用期货工具辅助现货经营 多策略运用套保案例 企业：某大豆加工厂 地点：大连 计划年加工量：100万吨 本次计划采购数量：25万吨 预期加工时间：2005年1、2、3月份 方案制订时间：2004年09月 多策略运用套保案例 价格分析------趋势分析 2004年04月至09月，大豆价格4200跌至2700，大趋势以下跌为主； 多策略运用套保案例 多策略运用套保案例 采购计划 数量：25万吨，其中 进口美国大豆两船11万吨； 期货大豆10万吨； 黑龙江发运4万吨； 价格：大连接收价2700元/吨； 到货时间：2004年12月末10万吨； 2005年1月末15万吨； 多策略运用套保案例 采购计划执行情况 2004年10月份，买进期货大豆0501合约2000手价格2620元/吨（买期保值）； 2004年11月进口美豆11万吨，价格2850元/吨； 2004年12月9日，买进大豆期货标准仓单5万吨，价格2730元/吨； 2004年11---2005年2月，黑龙江发运3万吨； 共计执行21万吨。 多策略运用套保案例 多策略运用套保案例 销售计划 现货市场随市价销售产品 2005年3月15日,对剩余库存在期货市场卖出保值 利用基差点价模式规避风险 企业：菜籽油加工企业 市场环境：2008年价格暴跌，油脂加工企业不愿意卖货，下游贸易企业不敢接货 策略： Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 通过成本、利润、周期分析，大豆价格走强概率大 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 风险控制：现货采购同期，期货在2750元了结平仓 风险控制：在CBOT买入501、503月合约520美分看跌期权750张，权利金平均10美分（卖期保值） Evaluation only.