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中小企业板块特点及投资策略 兴业证券研发中心 王春 2004-06-30 中小企业板块将成为我国最活跃的股票群体 在我国下一个经济发展的黄金十年中，中小企业将扮演着越来越重要的角色。在一定程度上来说，未来十年可以说是民营中小企业从量变走向质变、规模与品质同步齐飞的十年。与之相对应，中小企业板块也有望成为未来十年中国经济中最活跃的股票群体。 中小企业板块（创业板或小盘股）市场运行特征 仍然遵循于经济周期波动 与主板市场同步波动 高P/E是阶段特征，整体P/E水平向主板均值回归 行业收益差距明显，板块与行业的市值离散化现象显著 遵循于经济周期波动 高成长性行业表现突出 * * 上海证券报《股民学校》六月专题报告会 与主板市场同步波动 高P/E特征仅仅是阶段现象