同洲电子投分析报告(一).doc

同洲电子投资分析报告(一) 同洲电子公司简介 深圳市同洲电子股份有限公司是我国数字电视龙头企业，致力于数字电视机顶盒、交互数字电视系统、集成电路、核心软件、卫星通讯设备等数字视讯产品的研制、生产、销售。1994年，公司成立。2001年，公司改制为管理规范的股份企业。2006年，公司作为国内专业性从事数字电视第一股在深圳证券交易所成功上市，股票代码为002052。 　　公司推出了系列化数字电视机顶盒(数字卫星接收机、数字有线机顶盒、数字地面机顶盒、多媒体数据接收卡、数字卫星综合解码器)、高清和标清IPTV机顶盒、安防产品、射频产品(高频头、天控器、马达极轴座)、汽车电子产品、LED高速公路显示屏产品、Cable Modem宽带接入产品、iTV交互数字电视业务系统等产品，其中高清、PVR、双向交互、IC设计等处于国际领先地位。 　　公司产品通过ISO9001、ISO14000、FCC、CE、CCC、UL、RoHS等多项认证的国内最大的数字机顶盒生产基地。公司在深圳龙岗区正在建设新的生产基地，该基地建成后，将成为亚洲最大的数字机顶盒生产厂家。 深圳同洲电子于1994年成立，并于2001年4月吸纳国内风险投资后改制为深圳同洲电子股份有限公司（下称同洲）。 1999年底，同洲把目光转向了海外市场并取得了相当突出的业绩。1999年出口总值为60万美元，2000年为600万美元，2001年为1,200万美元，2002年1-8月为900万美元。在成功打开印尼、印度市场后，他们又将目标瞄准了最大的卫星接收机市场--中东。目前公司发展迅速，正在逐步成为中国数字电视、卫星通讯等领域最大的设备生产商。 在回答为什么能在印尼、印度、中东等不同的市场相继取得成功时，同洲副总经理高长令并没有太多的犹豫。他认为，通过对不同市场的分析、根据不同市场的特点制定不同的行销策略、采取不同的行动是他们取得成功的原因。 印尼：维修中心建功 同洲进入印尼市场有些偶然。2000年2月，印尼的卫星电视频道传输全部由模拟式改为数字式，原来全国数百万使用模拟卫星接收机的用户一夜之间变成了电视盲户。印尼是人口大国，有2亿多人口，全国有19,000多个岛屿组成，有线电视很少，主要依靠卫星电视传输。印尼卫星传输制式的改变，给数字卫星接收机生产厂商带来的商机。 印尼进口商闻风而动，开始从韩国、中国台湾省和中国内地抢货。紧张的时候，韩国和中国台湾省的生产商不得不空运货物来应付订单。 同洲是中国数字卫星接收机生产厂家中第一个在印尼登陆的。2000年4月，同洲副总经理高长令带贸易小组来到了印尼，拜访客户，了解市场。他们将自己的产品与当时占据主要市场地位的韩国和中国台湾省的产品进行了比较，发现同洲的产品在质量和功能上几乎与他们处在同一水平线上，完全能够满足用户的需要，但是价格却便宜很多，售价比韩国产品要低30%左右，比中国台湾省的产品也要低20%左右。 高长令心里有数了。事情的发展也如他的预料。2000年，同洲就在印尼销售了6万台，在印尼市场站稳了脚跟。 在销售进行当中，高长令发现，如果接收机出现一块故障主板，需要从印尼寄往中国进行维修，这需要两个月时间，还要花上一笔速递费，来回的速递费都可以买一块主板了，进口商叫苦不迭。而所有的卫星接收机供应商，包括韩国和中国台湾省并没有一家在当地设立维修点。高长令意识到同洲的机会来了。 2001年年初，同洲电子在雅加达建立了维修中心，这使得印尼的进口商、分销商、消费者都实实在在地享受到了同洲服务的好处。现在机器出了故障，5-7天就修好了，省时又省钱。 随着维修中心的建立，同洲的产品销售额也增长很快，两年来，已销售了20多万台数字卫星接收机，取得市场销售业绩的第一。时至今日，在印尼设立维修中心的仍然只有同洲一家。尽管自2002年开始，比同洲产品价格更低的的中国其它厂家的产品也在不断进入印尼市场，但是同洲已经稳稳地保持了在印尼40%的最大的市场份额。取得这样的成绩，高长令说：维修中心功不可没。 数字前端中间件(DHM) 构建视讯产业链的引擎 概述 随着互联网内容和服务的日益繁盛，年轻一代大都使用电脑和手机享受网上冲浪的乐趣，逐渐减少看电视的时间，广电运营商的用户正在逐渐流失。电信运营商结合其宽带接入业务（如中国电信的“我的e家”），捆绑推销自己的IPTV服务，正在不断蚕食传统广电运营商的市场份额…… 广电运营商现有的运营支撑系统大都采用竖井式架构： · 接口多样，不利于新应用的快速接入 · 统计分散，难以进行综合的统计分析 · 计费分散，难于实现产品组合营销 · 用户信息分散，难以形成统一客户视图，进行统一客户服务，以及用户细分 · 业务展现分散、不利于形成统一的业务品牌