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和讯 评论 正文
美次贷危机的根源及对中国的启示
【8/13/2007 8:45:41 AM】 来源:和讯网 作者:张明
和讯特约评论
□每日观察第89期
美国次级抵押贷款危机正以超出所有人预料的速度和广度向全球金融市场扩展。本次危机从2007年2月13日美国新世纪金融公司(New Century
Finance)发出2006年第四季度盈利预警,以及汇丰控股为在美次级房贷业务增加18亿美元坏账拨备发端,截至2007年8月11日,已经演变成为全球金融市场自1998年美国长期资本管理公司(LTCM)破产以来面临的最大危机。本次危机的特征是美国次级抵押贷款金融产品违约率上升导致信用危机的普遍蔓延,金融机构为了维持资产负债结构的平衡拼命收缩信贷和流动性,从而造成曾经一度广为蔓延的流动性过剩(excess
liquidity)在旦夕之间蜕变为信贷紧缩(credit crunch)。我们不由得为之黯然神伤并轻声叹息,不是我不明白,这世界变化快。
在目前这场危机中,美国新世纪金融公司和美国房地产投资信托公司American Home
Mortgages已经申请破产保护;美国投行贝尔思登旗下的两只对冲基金濒临瓦解,公司总裁被迫宣布辞职;澳大利亚麦格理银行宣布旗下两只高收益基金出现巨亏;法国巴黎银行、汇丰控股和德国法兰克福信托均宣布暂停旗下证券投资基金的申购和赎回;全球股市风声鹤唳并相继创造了近年来最大跌幅。在这短短的几个月时间内,我们清楚地看到
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