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汇丰版PMI公布 本报记者 付碧莲　发自上海 《 国际金融报 》（ 2011年10月25日 ? 第?01 版） 　10月24日，汇丰公布10月份中国制造业采购经理人（PMI）预览指数为51.1％，较9月份的49.9％明显反弹，创5个月以来的最高水平。 　　其实，从中国物流与采购联合会公布的中国制造业PMI数据来看，8月份和9月份的制造业PMI均出现了环比上涨的态势。目前，市场分析人士普遍预计，将于11月1日公布的汇丰10月中国制造业PMI终值和官方的10月中国制造业PMI数值仍会延续环比上涨的态势。 　　从汇丰昨日公布的制造业PMI指数的各项分类数据来看，其中产出指数录得51.7％，较9月份的50.3％出现显著上扬，为6个月以来的最高值。尤为可喜的是，新订单指数和新出口订单指数从前几个月的萎缩转向扩张。“临近年底，欧美国家马上就要过圣诞节，因此会有一波圣诞订单的行情。同时，中国的农历新年临近，因此接下来几个月中国的制造业PMI很可能将继续维持环比上涨的趋势。”一位证券公司分析师对《国际金融报》记者表示。 　　“预计下月初官方公布的10月份制造业PMI指数很可能将突破53％甚至54％。”该分析师进而指出，“一方面，汇丰的统计数据基本来自中国的中小企业，而官方的调查数据则多关注大中型企业，因此官方数据往往会高于汇丰的数据。另一方面，日前国家统计局公布的9月份规模以上工业增加值同比增长13.8％，较8月份同比增速提高0.3个百分点，超出市场普遍预期。” 　　汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌表示：“受益于新订单和产出的增长，10月份汇丰中国制造业?PMI?的初值反弹至增长的景气区间，预示制造业第四季度开局良好。总体而言这些数据再次确认了我们的观点，即中国经济并无硬着陆之忧。 A股反弹“一日游”？（右头条） 本报记者 宋璇　发自上海 《 国际金融报 》（ 2011年10月25日 ? 第?01 版） “红周一”如期而至，市场信心大受鼓舞，但这样的反弹能否持续，谁的心里都没底。 　　昨日收盘，上证综指上涨53点，涨幅为2.29%；深证成指上涨260点，涨幅为2.69%。 　　利多纷至沓来 　　事实上，周一的反弹在意料之中。“从沪市成交情况看，虽然日成交金额较年内最高水平仍处于比较低的水平，但是相比近期最低400亿元左右则有大幅度的提高，显示指数上行过程中资金做多的信心有恢复的迹象，市场自身有超跌反弹的要求。”大智慧投资顾问谢祖平在接受《国际金融报》记者采访时表示。 　　除了A股自身的反弹需求之外，消息面也为指数反弹起到了助推作用。 　　汇丰预测，10月份PMI初值为51.1，出现小幅回升。谢祖平认为，这在一定程度上降低对国内经济的担忧。 　　与此同时，有媒体报道称，中国证券金融股份有限公司获得国家工商局企业名称核准。业内人士认为，这意味着转融通业务推出将提速，这将给市场带来新的交易方式和获利途径，对金融板块构成利好，有利于大盘的稳定。 　　此外，本周中农工建四大行将发布三季报。坊间传言，汇金公司会选择四大行公布三季报的时机再次入手增持。这等重磅利好对A股的影响不言而喻。 　　利空原地待命 　　众多利好捧场，A股“积忧”是否能一扫而空？在谢祖平看来，目前困扰A股的一些不利因素尚难出现改观，如外围欧债问题的不确定性；国内CPI同比数据回落，但环比仍处于上涨过程中，通胀压力尚存，限制政策松动的空间；加上持续的扩容，都将继续反映到A股市场中。 　　中金公司最新研究报告也强调，股票市场供求关系的失衡，是困扰A股市场走势的最为根本且最为长久的原因，这是2008年以来，无论政策是松是紧、经济是涨是落，A股始终处于一个大的下降通道走势中的根本原因。 　　包括中金公司、瑞银证券等在内的研究机构，以及不少私募基金似乎都达成了某种共识——第四季度市场只有脉冲性反弹的机会，而无反转的可能。每一波反弹，最后可能只是新一波再创新低的下跌的开始。 　　投机进投资退 　　“中国水电怎么还不破发，它不破发就显示不出‘杀一儆百’的作用，大盘股照发。A股别想翻身。”昨日，在东方证券某营业部采访时，股民冯霖对记者抱怨。而与冯霖持有同样看法的投资者不在少数。 　　目前，作为大盘股发行的“排头兵”，投资者将A股扩容的怨气集中到了中国水电身上。从“一唱三叹”到昨日强势保发，谢祖平认为，中国水电的表现可以理解为资金的短线运作。 　　“毕竟第一天高换手后，连续几个交易日股价跌幅比较大，自救也好，博短线机会也好，自然会有资金关照。”谢祖平表示，“从投资的角度来看，还要等等，中国水电相比其他的大盘股估值还是偏高。” 　　“中国水电的表现能从侧面反映出A股现在的投资风向，即A股并不是没有投资机会，但现在的格局就是‘高风险、低收益’。”杭州某私募基金人士对《国际金融报》