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技术分析的定义和作用 定义：利用市场交易资料及相关信息，借助图表或技术指标，应用数字和逻辑的方法，研究市场过去及现在的行为反应，归纳总结一些典型的规律，对整个市场或个别证券价格的未来变动方向及程度做出预测和判断的分析方法。 作用：预测短周期内价格涨跌的趋势 1、价、量、时、空的基本含义 价：开盘价、最高价、最低价和收盘价 量：成交量、持仓量 时：短周期、中周期和长周期 空：投资品种价格波动的空间或投资品种所 处的价位区间 2、价格与成交量的关系 成交量是价格的先行者 技术分析三大假设 基于三项基本的市场假设： 1、市场行为涵盖一切信息 2、价格沿趋势移动 3、历史会重演 道氏理论 道氏理论：是波浪理论的起源，技术分析理论的鼻祖，用于市场整体走势的分析判断，是反映市场总体趋势的晴雨表。 1）道氏理论的形成过程及基本思想 A：过程-----查尔斯·亨利·道、威廉·彼特·汉密尔顿、罗伯特·雷亚等3人共同研究的结果。该理论主要有查尔斯·亨利·道所创。道建立了道琼斯财经新闻服务社，首次提出了股市平均指数。 查尔斯·亨利·道去世后，威廉·彼特·汉密尔顿和罗伯特·雷亚继承了道氏理论，并加以组织与归纳，进一步完善为系统的理论，就是今天所见到道氏理论，他二人做著的《股市晴语表》《道氏理论》（道氏理论的经查典著作） B、基本思想：道氏的基本思想是，股票价格虽然是变化多端的，但总是遵循着一定的趋势而发展变化的。道氏理论认为，股票市场中股票价格变动的各种状态可以归结为三种，即主要趋势、次要趋势、和短期趋势。这三种变动在股市中同时发挥作用。其中，最重要的是主要趋势的变动，在主要趋势的发展中，有时会被相反方向的次级趋势打断。而次级趋势又不是由不重要的短期趋势或日长波动所组成的。 道氏理论三大假设 假设1：人为操作（Manipulation）——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势（Secondaryreactions）也可能到这方面有限的影响，比如常見的调整走势，但主要趋势（Primarytrend）不会受到人为的操作。???有人也许会说，庄家能操作证券的主要趋势。就短期而言，他如果不操作，这种适合操作的证券的内质也会受到他人的操作；就长期而言，公司基本面的变化不断创造出适合操作证券的条件。总的來说，公司的主要趋势仍是无法人为操作，只是证券换了不同的机构投资者和不同的操作条件而已。???假设2：市场指数会反映每一条信息——每一位对于金融事务有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在指数每天的收盘价波动中；因此，市场指数永远会适当地预期未來事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难，市场指数也会迅速地加以评估。???在市场中，人们每天对于诸如财经政策、扩容、领导人讲话、机构违规、创业板等层出不尽的题材不断加以评估和判断，并不断将自己的心理因素反映到市场的决策中。因此，对大多数人來说市场总是看起來难以把握和理解。???假设3：道氏理论是客观化的分析理论——成功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究，并客观判断。当主观使用它时，就会不断犯错，不断亏损。 《道氏理论》十三条?+?注释 一、??? 股票指数反映一切（除了上帝行为） 股票指数基本反映了交易者的心理变化及社会经济的变化，一般会领先经济周期3-6个月。 二、??? 趋势的判定及划分及 股市的运行分三个趋势，区分主要趋势、次要趋势、小型日间波动趋势，其中小型趋势最不可靠的，是可以人为操纵的。 三、??? 主要趋势 一个长期向上的市场或向下的市场就叫牛市或熊市，牛市的次级趋势是向下的，牛市中不怕整理，反之亦然。牛市或熊市会持续2-3年之久，会导致资产变化20%以上，在资本学中涨跌20%非常严重的。股市的下跌和经济危机无关，一个股票从1元炒到好几十元，谁不卖啊。 四、??? 牛市的判定 牛市的第一期是怀疑期，所有的人都在怀疑，有远见的交易者进场，机构在进场，公众交易者（散民）在离场。随着第二步突破颈线，回洗完毕，进入乐观期，这时候有一定基础的公众交易者开始积极入场交易，绝大多数交易者还在观望，接着进入狂热期，所有的股票都涨，鸡犬升天、所有的人都在谈论股票。此时有远见的交易者开始逐级离场，而公众交易者则勇敢地进场，就是股票在急加速，量升价涨。 五、??? 熊市的判定 就是长期下跌，牛熊有个结合期，熊市的第一期是出货期，有远见的机构投资者开始出货，公众投资者仍然活跃，买入后随着预期利润的下降，开始进入失望，失望之后破掉顶部颈线，砸破后进入悲观期（唉呀什么时候解套啊）；最后进入急加速下跌，恐慌盘杀出来。悲观完了绝望，绝望完了机构开始进场