第11章证投资的技术分析理论.ppt

第一节 技术分析概述 一、技术分析法： 利用统计学原理，对证券市场过去和现在发生 的价、量变化的历史资料进行分析研究，找出 一般规律并据此预测证券市场未来的价格走势 。从而决定证券买卖时机的分析方法。 特点：低买高卖 二、技术分析的前提 市场行为包含一切信息 价格沿趋势运行 历史会重演 三、技术分析的要素 技术分析的要素：价格、成交量、时间和空间。 价格与成交量是技术分析的基础 许多技术分析方法只看重价格、成交量。 价格与成交量的一致性与价量背离 时间与空间是判断趋势转折的重要参考 时间周期：循环周期 空间：价格波动的幅度 四、技术分析的局限性 技术分析方法是从实践中总结出来，有一定的时限和条件；需要用多种技术分析方法进行综合研判。 技术方法得出的结论具有预测性，是不确定 的，只能提供结论实现的概率较大而已。 技术分析方法所依据的是价、量、时、空，这些有可能是不真实的；需要结合基础分析。 多次使用后，可能出现反技术分析方法。 技术分析是一种工具，要靠人去使用，决定的因素是人。 第二节 道氏理论 道氏理论是由美国道·琼斯公司的创始人查尔 斯·亨利·道在19世纪末期创立的。 道氏理论的基本观点 市价指数可以解释和反映市场的一切行为。 每个市场都有多种证券价格指数。除了市场指数外，市场上不再需要其它附加信息。 收盘价是最重要的价格 市场中主要有三种趋势： 不同趋势以时间的长短和波动幅度的大小来区别 主要趋势：潮流，多头市场平均经历25个月，空头市场平均经历17月 次要趋势：波浪，3周到3个月 短期趋势：波纹，小于6日 主要趋势有三个阶段 积累阶段或敏感阶段 加强阶段或恐慌阶段 沸腾阶段或悲观阶段 指数必须互相确认 工业指数与铁路指数 趋势一直持续到出现明确的反转信号为止，只要两种指数互相确认趋势不变 成交量必须确认其趋势 价升量增、价跌量减 股价与趋势、成交量同方向变动 第三节 K 线理论 一、定义： K线是指股票中买卖双方争斗时，股价的增减与股价转化的图形表现形式。又称“阴阳线”。 二、图形构成： 三、K线的形态 1.单根K线 阳线： ①标准阳线： 上、下影线几乎等长,收盘价高于 开盘价。表示次日股价看涨。 ②非标准阳线： a只有上影线，无下影线，收盘价高于 开盘价。表示次日股价看淡。 b只有下影线，无上影线，收盘价高于 开盘价。表示次日股价看涨。 c 光头光脚阳线，收盘价高于 开盘价。表示次日股价看涨。 K线三招 　“第一招、看阴阳”。阴阳代表趋势方向，阳线表示将继续上涨，阴线表示将继续下跌。阳线往往预示着继续上涨，这一点也极为符合技术分析中三大假设之一股价沿趋势波动，而这种顺势而为也是技术分析最核心的思想。同理可得阴线继续下跌。　 　 “第二招、看影线长短”。影线代表转折信号，向一个方向的影线越长，越不利于股价向这个方向变动，即上影线越长，越不利于股价上涨，下影线越长，越不利于股价下跌。　 “第三招、看实体大小”。实体大小代表内在动力，实体越大，上涨或下跌的趋势越是明显，反之趋势则不明显。以阳线为例，阳线实体越大代表其内在上涨动力也越大，其上涨的动力将大于实体小的阳线。同理可得阴线实体越大，下跌动力也越足。 2.K线组合 红三兵是一种很常见的Ｋ线组合，这种Ｋ线组合出现时，后势看涨的情况居多。 特征： 1.每日的收盘价高于前一日的收盘价； 2.每日的开盘价在前一日阳线的实体之内； 3.每日的收盘价在当日的最高点或接近最高点。 　红三兵如果发生在下降趋势中，一般是市场的强烈反转信号；如果股价在较长时间的横盘后出现红三兵的走势形态，并且伴随着成交量的逐渐放大，则是股票启动的前奏，可引起密切关注。 三只乌鸦是红三兵的反面“副本”，在上升趋势中，三只乌鸦呈阶梯形逐步下降，当出现三只乌鸦的组合形态，表明当前市场要么靠近顶部，要么已经有一段时间处在一个较高的位置了，出现此类K线形态一般表明股价后势将进一步下跌 特征： 1.在上升趋势中连续三天出现长阴线； 2.每根阴线的收盘价低于前一天的最低价； 3.每天的开盘价在前一天的实体之内； 4.每天的收盘价等于或接近当天的最低价。 　　 早晨之星特征： 1.在下降趋势中某一天出现一根抛压强劲的长阴实体，显示短期走势可能会仍然向下，跌势可能会继续； 2.第二天出现一根向下跳空低开的十字型或锤型，且最高价可能低于第一天的最低价，与第一天的阴线之间产生一个缺口，显示跌幅及波幅已略有收缩，带来可能转好信号。 3.第三天出现一根长阳实体，买盘强劲，显示市况已转好，逐步收复失地。 　　早晨