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信托财产 一 信托财产的意义 不言而喻，要设立信托，必须有可用来作为设立信托的信托财产(trust property)。信托财产是委托人设立信托所倚仗的基础，没有信托财产的存在，信托则无法成立。 信托财产是指由“受托人因承诺信托而取得的财产”（信托法第14条第1款）。它是受托人按照一定的目的予以管理和处分的对象。因此我们通常把成为信托目的物的财产权称作信托财产。信托财产也被称作信托的对象物或者信托的客体。换言之，即原本由民法规范的财产权因信托的设立而发生质变，成为了信托法调整下的财产权。信托法规定，除法律或者行政法规所禁止（《信托法》第十四条第三款）或者限制（《信托法》第十四条第四款）的财产之外，只要是可转让的，任何财产权都可以成为信托财产。换句话说，法律、行政法规禁止流通的财产严禁作为信托财产。这是出于维护国家利益和社会公共利益的需要。 根据现行法律、行政法规的规定，禁止流通的主要包括以下几个方面： （1）国家专属的财产，如矿藏、水流、森林、山岭等自然资源；（2）全民所有的博物馆以及其他机构所藏的文物藏品等；（3）军用武器、弹药等；（4）淫秽书籍、刊物、电影、录像带·录音带、绘画、图片等。 根据现行法律、行政法规的规定，限制流通的财产主要包括以下几个方面： （1）城乡土地使用权；（2）全民所有的水域、河口或者滩涂；（3）烟草专卖品；（4）麻醉品；（5）探矿权、采矿权；（6）用材林、经济林、薪炭林及其林地、采伐迹地火烧迹地的林地使用权；（7）国家重点保护野生动物及其产品等等。 以上列举的财产除了属法律、行政法规严格禁止的以外，属于限制流通的财产，原则上也是不能作为信托财产的。但是，要以限制财产设立信托的话，一定要在信托设立之前，使该项财产成为合法的可转让的财产，只有在依法经有关主管部门批准取得该项财产的流通转让许可后，这种财产才可以作为信托财产。 然而，属法律、法规禁止的财产，毫无疑问是不得作为信托财产的，因此可以成为信托财产的多以私有财产为前提。但是，在英国，现存在一种叫National Trust（自然环境基金信托）的制度，系指以保护自然环境或者重要文物为目的，把森林、山岭、重点保护文物作为信托财产设立的信托。另外，在日本的信托实务界除了承认National Trust以外，还存在国有土地的信托。对我们来说，这倒是值得思考的一个问题。 二 信托财产的性质 委托人用于设立信托的信托财产，就其性质而言，应表现在以下几个方面： 1 积极性 信托财产是归属受托人名下的财产权，必须是积极财产。由于信托财产仅由财产权构成，消极财产（债务等）是被排除在外的，所以包括积极财产和消极财产在内的继承财产或事业经营权等，因其中包含消极财产，故不得成为信托财产。 2 独立性 形式上，信托财产虽然归属于受托人的名义之下，但它必须和受托人的固有财产以及其他信托财产相区别而独立存在。由于信托财产要受信托目的的制约，受托人不可以像处分自己的固有财产那样自由地管理和处分信托财产。因此说，信托财产是为了特殊的目的而存在的，它必须和受托人的固有财产相区别。从这一意义上讲，人们也把信托财产称作目的财产或者特别财产。 3 可转移性 信托财产作为财产权必须由委托人向受托人进行转移（或者其他处分）。债权、物权，自不必说，包括无形产权（知识产权）等在内的其他准物权，凡是可以转让的财产权都可以作为信托财产。如财产的使用权，财产获取利益的受益权等，相反，非财产权的人身权，如姓名权、荣誉权、身份权（职工权）等因其无法转让，而不可以是信托财产。 4 共同共有性 信托财产归属于两个以上的共同受托人时，信托财产归共同受托人共同共有（这一概念源于日本的合有，台湾学者称其为共同共有，我国的学者称其为合有或者共同共有），而非普通的共有。共有作为法律上的共同所有的一个形态，各共有人就共有物持有一定比例的份额，并以此为依据，共有人不仅随时可以使用共有物，或者通过运用共有物获取利益，而且可以随时请求分割共有物。与此相反，信托法下的共同共有，虽然也是共同所有的法律形态之一，但共同共有人就共同共有物不享有可以自由处分的份额，另外共同共有物的使用、收益以及其他一切处分行为都必须由共同共有人共同进行（《信托法》第三十一条第二款）。共同受托人作为同一信托关系的一方当事人，其相互间的关系虽然没有涉及，但是从《信托法》第三十一条来看，相互间不存在递补、代位的关系，而是共同行使受托人权利，平等、共同享有受托人的权利，不因共同受托人的情况而划分信托份额，分割财产。共同受托人承担对信托财产的共同管理。共同共有物不可分割。 另外，共同受托人接受委托，代人管理处分信托财产，势必与第三者发生债权债务的关系。如信托财产的租赁或买卖等，必然伴随着某种财务上的往来。如果共同受