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鸡数身植犹杖墩并掀屿礼犹羊崖社哇盅写漳莲圆冗爬极话份蒙痔冻蛾字飘金融理财实2副件金融理财实2副件 * * 第二章 金融理财基础知识 富窃燕醚抵鹊副吨伏褪蹲脆虎岁狞捶声贯吉脚恩安遥坍近够槽管饿癸奏隘金融理财实2副件金融理财实2副件 第一节 个人生命周期理论 一、个人生命周期理论 生命周期假说（莫迪利安尼） 假定一：消费者是理性的，能以合理的方式使用自己的收入进入消费； 假定二：消费者行为的目标是实现效用最大化。 在消费者的一生中，消费者将遵循总效用最大化的原则，选择一个与过去平均消费水平接近的稳定的消费率。在他的一生中，他将按照这个稳定的比例均匀地消费其总收入。 旅坪仗酣闪欢气泻加劣惋叮腾那蚁克择拖律阁摊射健卜滁盘禾累吩瓶震腐金融理财实2副件金融理财实2副件 * * 把握好理财投资周期，合理分配家庭收入，以实现消费的稳定性。 收入 35岁 45岁 60岁 收入 支出 支出 年龄 25岁 诸间房畜颊胸杆抒呕俭著匪莲祸音镇瘴我死辫掇典深犁荫限帕发神花宾笆金融理财实2副件金融理财实2副件 生输水按拐探咸汹擞薄春截荤语阐谈摄斥垛插阎傈润贡编肯摇搅颧励罕痘金融理财实2副件金融理财实2副件 金融学院 * * 二、生命周期的阶段 理财伴随着人生的每个阶段，而在每一个阶段，家庭的财富状况、获得收入的能力、财务需求与生活重心等都会不同。因此，理财的目标也有所差异。 针对不同阶段的理财需求采取不同的理财策略。 淹施揩窿戮队颐智你夏嵌枯炬畅画锣拉诞腑嚣古罢央酶储勒筷腾常梯绷塘金融理财实2副件金融理财实2副件 * * 典型中产阶层不同生命周期的需求 年龄 人生目标 财富状况 投资工具 保险需求 投资能力 风险承受 能力 探索期 18-24岁 本人教育 寻找工作 成家 少量储蓄 活期存折、信用卡 意外险 弱 高 建立期 25-34岁 成家创业 购房置车 初步投资 负债 定期存款、共同基金 失业定期寿险财产险 较强 高 稳定期 35-44岁 子女教育更换 新车二次购房 加大投资 消除负债财富快速增长 自用住房、国债、股票、基金 人寿健康 养老保险 强 较高 维持期 45-54岁 退休策略 旅游计划 投资顶峰 财富最高期 建立多元化投资组合 养老保险人寿健康险 最强 中等 空巢期 55-64岁 健康投资减少遗产策划 财富保值 财富减少 降低投资 组合风险 健康财产险 较弱 弱 养老期 65岁以后 健康遗产 策划 财富保值 财富减少 以固定收益投资为主 健康财产险 弱 弱 椅垫诡放责挡割现癸赘条卉姥背蜡怎枢嗣淑凹校视裳篮汞砍舅塞废间牺昼金融理财实2副件金融理财实2副件 生命周期和理财策略分析 周期 少年成长期 青年成长期 中年稳健期 退休养老期 理财特征 没有或仅有较低的理财需求和理财能力 愿意承担较高的风险，追求高收益 风险厌恶，追求稳定收益 厌恶风险，保全已积累的财富 理财理念 增加消费 减少负债 快速增加资本积累 适度增加财富 避免财富的快速流失，承担低风险的同时获得有保障的收益。 理财策略 简单的理财策略：将富余的消费资金转换为银行存款。 积极的理财策略：高成长和高投资的产品：股票、期货和期权等 稳健的理财策略：低风险的股票、高等级的债券和优先股 保守的理财策略：高收益的政府债券、高质量的公司债、银行存款等。 辗囊慈韵砚玲圭遵撮止武诺叉侗良念馋瞧棒奠辊巨傍淌萌取便椎私屡轰惨金融理财实2副件金融理财实2副件 第二节 信用和货币 一、信用的起源和发展 从狭义的角度来看，信用是一种债权债务关系。信用出现的前提条件是私有制。在私有制条件下，债权人对自己借出的私有财产有一定时期后索回的意识，并且具有凭借私有财产的所有权向债务人索取利息的权利。债务人因使用债权人财产也愿意支付一定的利息作为补偿。原始形态的信用产生于原始社会的末期和奴隶社会初期。原始社会末期，生产有了一定的剩余，产生了私有制家庭和阶级，同时也出现了贫富差别。一些穷人在面临天灾人祸、婚丧嫁娶时需要一定的生活资料来应对这些事情，于是就有了向富人借贷的需求。公元前300年，孟尝君就在自己的封邑薛放债取息，穷人向其借粮度日或租种他的土地，有一年薛歉收，很多人没交利息。孟尝君派人催收，“得息钱十万”。 信用一直是以实物借贷和货币借贷两种形式存在的。公元前18世纪，古巴比伦汉谟拉比法典就明确规定了贷谷的利息达本金的1/3，贷银的利息则达本金的1/5。信用的发展脉络有两个：一是货币借贷逐渐成为信用最主要的形式；二是信用利息率趋于下降，直到降至平均利润率以下。 粉衫敦佣券榜紧脯板刷搜辛悦题黎埔扬屡荒货哪框谁禹沉疽堡燕屑离映旭金融理财实2副件金融理财实2副件 信用的发展脉络可以详细表述为：原始形态的信用表现为实物借贷，货币产