公司治理与财务运营(人资)学案.ppt

公司治理与财务运营 方巍 2009 年 10月25日 认识财务 财务概述 财务组织的角色 财务工作原则 运营中的治理 国美电器发展历程-走出北京 成功实现跨区域连锁打破中国传统商业格局 登陆津门 占领沈阳 抢滩上海 挺进西南 攻占广深 收关南京 国美电器发展历程-走出北京 1999-07-10 天津国美 1999-12-25 上海国美 2000-12-09 重庆国美 2000-12-09 成都国美 2001-05-01 郑州国美 2001-05-01 西安国美 2001-08-11 沈阳国美 2001-09-22 青岛国美 2002-01-01 济南国美 2002-10-19 广州国美 2002-11-30 深圳国美 2002-12-21 武汉国美 2003-11-15 河北国美 2003-01-25 浙江国美 2003-04-19 昆明国美 2003-09-13 福州国美 2003-09-20 宁波国美 国美电器发展历程-成功上市 2004年6月，成功登陆香港资本市场，成为进入资本市场的第一家家电连锁企业 国美电器发展历程-收购兼并 国美电器发展历程-收购兼并 财务战略 扩张型财务战略 扩张型财务战略 扩张型财务战略 扩张型财务战略 扩张型财务战略 扩张型财务战略 扩张型财务战略 扩张型财务战略 国美战略转型 稳健型财务战略 稳健型财务战略 运营中的治理 治理中的运营 认识财务报表 资产负债表 资产负债表 利润表 利润表 探密玄机 探密玄机 企业盈利能力分析 企业盈利能力分析 企业盈利能力分析 企业盈利能力分析 销售毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入*100% 表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。 销售净利率=净利润/主营业务收入*100% 反映企业每一元的销售收入可获得多少纯收益，是衡量企业经营成果的基本指标 总资产收益率=净利润/平均总资产*100% 集中体现了资产运用效率和资金利用效果之间的关系，在企业资产总额一定的情况下，利用总资产收益率指标可以分析企业盈利的稳定性和持久性，确定企业所面临的风险，同时还可反映企业综合经营管理水平的高低。 净资产收益率=净利润/平均净资产*100% 又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。 企业盈利能力分析 企业盈利能力分析 企业经营能力分析 企业经营能力分析 企业经营能力分析 存货周转率=主营业务成本/平均存货余额 反映企业存货的利用效果和变现水平,并体现企业存货的销售速度及质量状况。 存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收帐款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。 在正常情况下，如果企业经营顺利，存货周转率越高，说明企业存货周转得越快，企业的销售能力越强，营运资金占用在存货上的金额也会越少。 总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额 反映企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。 该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。 企业经营能力分析 企业经营能力分析 企业偿债能力分析 企业偿债能力分析 企业偿债能力分析 企业偿债能力分析 企业偿债能力分析 企业偿债能力分析 企业偿债能力分析 企业偿债能力分析 企业发展能力分析 企业发展能力分析 企业发展能力分析 企业现金流分析 企业现金流分析 现金比率=（现金+有价证券）÷流动负债×100% 现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。 经营净现金比率=经营活动净现金流量÷流动负债×100% 衡量企业短期债务偿还能力的一个重要指标。该指标数值越高，现金流入对当期债务清偿的保障越强，表明企业的偿债能力越强；反之，则表明企业的偿债能力越弱。 经营现金负债总额比=经营活动现金净流量÷负债总额×100% 是衡量企业综合债务偿还能力的一个重要指标。表明企业每一元的负债有多少经营现金净流入作为保障。一般来说，该指标越高，表明企业的偿债能力越强。 销售现金比率=经营活动现金流量净额÷销售收入 该比率反映每元销售收入得到的现金流量净额。该指标