(期货市场的产生于发展.docVIP

一、 期货交易的产生 （一）起源： 现代意义上的期货19世纪中叶产生于美国，1848年芝加哥期货交易所（CBOT），1851年引进了远期合同，1865年推出标准化合约，1882年对冲交易，1925年成立了结算公司。 标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施，这些制度创新标志着现代期货市场的确立。 世界上主要期货交易所：CBOT、芝加哥商业交易所CME（肉类畜类） 伦敦金属交易所LME（最大的有色金属交易中心） 阅读资料： CBOT的产生和发展背景：天然的地理位置使得芝加哥在19世纪三十年代成为粮食生产和消费的集散地，除了天气因素外，粮食的季节性、仓储能力、交通不便使得粮价大幅度波动（风险）。粮商开始摸索远期交易方式用以降低风险，进一步标准化为期货合约。各方面对于风险的转移和规避。 （二）期货交易与现货交易、远期交易的关系 1、现货交易与期货交易 （1）现货交易与期货交易的联系：现货交易是期货交易的基础，期货交易可以规避现货交易的风险。 （2）现货交易与期货交易的区别 a交易对象不同：实物商品VS标准化期货合约 b交割时间不同：即时或者短时间内成交VS时间差 c交易目的不同：获取商品的所有权VS转移价格风险或者获得风险利润 d交易场所不同 e结算方式不同：一次性结算或者分期付款VS每日无负债结算制度 2、期货交易与远期交易 （1）远期交易与期货交易的联系 （2）期货交易与远期