中国利率市场化发展及国际对比-2015..docVIP

中国利率市场化发展与国际对比 摘 要 本文详细论述了利率市场化对经济发展所产生的影响作用，并由此说明了中国实行利率市场化改革的必要性。从中国利率市场化改革现状分析中可以获知，中国利率市场化已经进入了后期攻坚阶段，但仍然还面临着一些挑战。通过对比和总结各国利率市场化改革历程和经验，结合中国利率市场化发展的实际情况，为中国利率市场化改革提出了一些政策建议。 关键字：利率，市场化，国际经验 Abstract Through describing the influence of interest rate liberation on economic development, this paper confirms evolution of interest rate liberation is of vital important for China. From the status quo in the evolution of China’s interest rate liberation, we can learn that the liberation has been to the later stages, and there is still some challenges in front. Compared the experiences of some countries’ process of interest rate liberation, we conclude some suggestion based on the evolution of China’s interest rate liberation. Keywords: interest rate liberation, international experience 目 录 摘 要 I 目 录 II 一、利率市场化对经济发展的影响 1 （一）利率市场化有利于经济的持续健康发展 1 （二）利率市场化也会给经济发展带来威胁 2 （三）利率市场化将会对相关市场主体产生不同影响 5 二、各国利率市场化进程的比较和分析 9 （一）美国的利率市场化改革 9 （二）日本利率市场化改革 10 （三）中国台湾的利率市场化进程 11 （四）阿根廷的利率市场化进程 11 （五）智利的利率市场化进程 12 （六）各国利率市场化改革经验总结 13 三、中国利率市场化改革发展及其现状 14 （一）中国平稳的利率市场化改革进程 14 （二）中国利率市场化改革仍然面临着一些难题 15 四、政策建议 17 参考文献 18 利率市场化是指货币的利率由市场上供求关系来决定，而不是由政府决定和控制。利率市场化改革是针对存在的利率管制而言的，政府相关机构通过放松存贷款利率的管制，转由市场供求关系来决定货币的价格，即利率，最终实现利率的完全市场化。通过市场这只无形的手的调节作用，能够让价格发挥对货币资源的优化配置作用，货币从供应方手中流转至能够创造最大收益率的需求方手中，从而实现货币的最大价值。 一、利率市场化对经济发展的影响 （一）利率市场化有利于经济的持续健康发展 利率市场化作为经济市场化进程的必经阶段和市场经济的重要组成部分，对社会经济的繁荣与发展具有重要的促进作用。 利率市场化能够实现货币资源的优化配置。在利率管制的情况下，存贷款利率不能够根据市场需求情况而调整，导致市场上货币价格的扭曲，价格机制的引导作用得不到发挥。具体体现主要有以下两个方面，一是居民存款利率受到管制之后，居民在与吸收存款的银行机构交易的过程中基本不具备谈判的筹码，居民存款无法获得足够的收益，最终损失了一部分的资本收益或者只能够转向风险更大的项目；二是作为资金需求方的企业及个人在与提供借贷的中间机构也同样缺乏议价的能力，贷款利率的管制往往会推高货币供不应求的严重程度，也经常会导致提供货币借贷的机构具备较大的垄断权力。而由于大中小企业及个人的经济能力及规模的差异，提供借贷的银行等机构往往会趋向于给大型企业提供贷款，而不愿意给中小企业提供借贷服务，因为管制的利率浮动无法拟补给中小企业提供借贷时所增加的交易成本以及违约风险。 由此，在利率管制的情况下，货币无法实现有效的配置。而在利率市场化的环境中，市场将会通过价格的传导机制，使得能够最有效地使用货币的企业和个人获得足够的资金，而且使得货币提供方能够选择能够提供最大收益的储蓄机构，最终达到货币资源的优化配置。资金作为市场上最重要的稀缺资源，对于经济的持续运行以及各经济主体的协调发展具有显著的促进作用，其有效的配置将会促进经济的持续健康发展。 利率市场化促进金融市场的繁荣和发展。金融