【2017年整理】银监会明确信托公司资本门槛.docVIP

银监会明确信托公司资本门槛 徐斌 根据中国银监会2007年8月9日公布的新规定，境外金融机构可以作为信托公司的出资人，但单个境外机构向信托公司投资入股比例不得超过20%。  8月9日发布的《非银行金融机构行政许可事项实施办法》要求，作为信托公司的出资人，注册资本（一次性实缴货币资本）最低限额为3亿元人民币或等值的可自由兑换货币。  而境外金融机构作为信托公司的出资人，还“附加”了以下条件：最近1年年末总资产不少于10亿美元；财务状况良好，最近2个会计年度连续盈利；境外金融机构为商业银行时，其资本充足率应不低于8%；并承诺3年内不转让所持信托公司股权、不将所持信托公司股权进行质押或设立信托等。  另外，信托公司申请开办受托境外理财(QDII)业务资格，注册资本不低于10亿元人民币或等值的可自由兑换货币。 （来源：中国银监会） 新一轮信托公司股权重组简析 《信托公司管理办法》、《信托公司资金信托计划管理办法》（简称“新政”）实施半年多以来，信托公司在“新政”的指引下积极引进战略投资者，进行增资扩股，增强综合竞争力。信托公司的股权吸引了各路资本的眼球， “股权重组”的消息频频传出，成为业内的新热点。 ?一、 信托公司股权重组的现状 据初步统计，截止 9 月末，有明确股权变动消息的信托公司已达 20 家以上，大体分为以下三类： （一）中资金融机构收购信托公司 被中资金融机构收购的信托公司有 7 家，分别是湖北信托、中诚信托、中融信托、陕国投、北方信托、新疆国投和浙江国投。其中交通银行收购湖北信托、工商银行收购中融信托、建银投资收购浙江国投已经确定，建设银行与北方信托的控股股东泰达控股就收购相关事宜正在紧密接触，中国人寿收购中诚信托、民生银行收购陕国投事宜已进入实质性阶段 ， 华融资产与新疆国投的重组事宜正在进行中。 表 1 ： 信托公司 中资金融机构 湖北国投 交通银行 中融信托 工商银行 浙江国投 建银投资 陕国投 民生银行 中诚信托 中国人寿 新疆国投 华融资产 北方信托 建设银行 ?（二）实业企业入股信托公司 在信托公司股权重组的过程中，不少有实力的实业企业或控股公司也积极参与信托公司股权的整合，实业企业或控股公司入股的信托公司至少有 10 家：西安国投、黔隆信托、华信信托、山东国投、安信信托、湖南信托、中原信托、百瑞信托、重庆国投、海协信托等。 表 2 ： 信托公司 中资实业企业 西安国投 证大集团 黔隆信托 轻纺城 华信信托 大显股份 安信信托 中信集团 海协信托 四维控股 中原信托 中原高速 重庆国投 重庆协信 ? （三）外资金融机构参股信托公司 “新政”实施 以来，外资进入信托股权变得异常的活跃， 这一轮并购潮中，信托牌照成为外资买家眼中颇为稀缺的资源， 多家外资机构都在与信托公司进行频繁的接触，寻求合作机会。已经完成或正在进行谈判的信托公司有以下 7 家。 表 3 ： 信托公司 外资金融机构 山西国投 汇丰银行 北京国投 英国安石投资 中信信托 日本三菱信托银行 新华信托 英国巴克莱银行 联华信托 澳洲国民银行 江苏国投 瑞银、美林 苏州信托 摩根斯坦利 ? 二、信托公司股权重组的动因分析 当前信托公司股权重组主要来自内外两方面的动因。 （一）外部动因 1. 中资金融机构谋求“综合经营”的需要 。 随着我国金融业对外开放的全面展开及金融机构之间的竞争日趋激烈，增加利润来源、增强核心竞争力等多重压力迫使中资金融机构必须跳出传统的经营模式，加快业务创新的步伐。随着监管政策限制的日益松动，国内金融机构综合经营的步伐显著加快。 对银行而言，在获取证券、保险、基金等综合经营“牌照”之后，如果在信托行业取得实质性突破，则有望更全面整合资产证券化、本外币理财、企业年金以及不良资产处置信托等创新业务，这将大大拓展银行的业务空间，提升其竞争力。对保险公司来说，保费收入的迅速增长，保险资金的运用亟待创新与拓展，信托公司作为投资平台无疑对保险公司具有很强的吸引力。 2. 大型实业企业实现多元化发展战略的需要 。 实业企业入股信托公司，一方面是看中了信托公司的投资功能，在流动性过剩的宏观背景下，信托公司扮演不同于以往为股东融资的角色，更重要的是担当了实业企业所不能的投资角色；另一方面，实业企业进军金融业，分享到资本市场所带来的巨大收益。事实证明，资本市场的高速发展使其股东受益匪浅，成为众多实业企业一个稳定利润增长点。 3. 外资机构进军中国市场的需要 。 “新政”规定信托公司可以对金融类公司进行股权投资，这为将信托公司打造成为金融控股平台提供了条件。外资机构进入信托公司后，可以通过信托公