金融学 曹龙骐 第四版 第9章 货币需求.pptVIP

　＝ f (Y,W;rm ,rb ,re,1/P·dp/dt;U) 四、货币主义的货币需求理论 代表人物 该学派也称货币学派，以美国芝加哥大学教授弗里德曼为代表。 货币学派的货币需求函数 式中，M——个人财富持有者持有的货币量，即名义货币需求量 　　　P——一般物价水平 　 M/P——个人财富持有者持有的货币所能支配的实物量，即实际的货币需要量　　 　　 Y——按不变价格计算的实际收入 　　 W——物质财富占总财富的比率 　　 rm——预期的货币名义收益率 　　 rb——固定收益的债券收益率 　　 re——非固定收益债券（股票）的收益率 　　 1/P·dp/dt——预期的物价变动率，即实物资产的名义报酬率 　　 U——货币的效用以及影响此效用的因素 （1）Y作为按不变价格计算的实际收入对货币需求具有重 要作用，进而推测货币存量与Y的比值（也可称V）是 相对稳定的，所以货币需求也是稳定的； （2）W与货币需求负相关； （3）rm说明货币主义考察货币的口径已大于过去各学派对 货币考察的口径； （4）rb和re说明人们可以持有多种货币形式，其机会成本就 由相对于货币的各种资产的预期报酬率和由分别相对 于货币的债券和股权的预期报酬率来表示； 3.这一公式认为： 这一公式认为：