期权交易策略汇总pptConvertor..docxVIP

期权投资实用策略1、看大涨，买入看涨期权　　使用时机：期货市场受到利多题材刺激，多头气势如虹，预料后续还有一波不小的涨幅　　操作方式：买进看涨期权　　最大获利：无限制，期货价格涨得越多，获利越大　　最大损失：权利金　　损益平衡点: 执行价格 + 权利金　　保证金：不交纳例：棉花期货价格为15000元/吨，某投资者十分看好棉花期货后市，买入一手执行价格为15200元/吨的棉花看涨期权，支出权利金422元/吨。损益平衡点为15622元。若10天后，棉花期货价格涨至16000元/吨，看涨期权涨至950元/吨。投资者卖出平仓，获利428元/吨。　　2、看大跌，买入看跌期权　　使用时机：期货市场受到利空消息打击或技术性转空，预计后市还有一波不小的跌幅　　操作方式：买进看跌期权　　最大获利：无限制，期货价格跌得越多，获利越大　　最大损失：权利金　　损益平衡点: 执行价格-权利金　　保证金：不交纳例：棉花期货价格为15000元/吨，某投资者十分看空棉花期货后市，买入一手执行价格为14600元/吨的棉花看跌期权，支出权利金330元/吨。损益平衡点为14270元。若10天后，棉花期货价格跌至14000元/吨，看跌期权涨至770元/吨。投资者卖出平仓，获利440元/吨。3、看不涨，卖出看涨期权　　　使用时机：期货价格经过一段上涨面临前期高点或技术阻力位，预计后市转空或者进行调整。　　操作方式：卖出看涨期权　　最大获利：权利金　　最大损失：无限制，期货价格跌涨得越多，亏损越大　　损益平衡点: 执行价格＋权利金　　保证金：交纳例：棉花期货价格为15000元/吨，某投资者看淡棉花期货后市，卖出一手执行价格为15200元/吨的棉花看涨期权，收到权利金422元/吨。损益平衡点为15622元。　　情况一：若10天后，棉花期货价格维持15000元/吨，看涨期权跌至330元/吨。投资者买入平仓，获利92元/吨。　　情况二：若部位保留至到期日，棉花期货价格只要维持在15200元及以下，买方均会放弃执行的权利，投资者都可以获取422元的利润。4、看不跌，卖出看跌期权　　使用时机：市场向多或牛皮盘整　　操作方式：卖出看跌期权　　最大获利：权利金　　最大损失：无限制，期货价格跌得越多，亏损越大　　损益平衡点: 执行价格－权利金　　保证金：交纳　例：棉花期货价格为15000元/吨，某投资者谨慎看好棉花期货后市，卖出一手执行价格为15000元/吨的棉花看跌期权，收入权利金510元/吨。损益平衡点为14490元。　　情况一：若10天后，棉花期货价格涨至15100元/吨，看跌期权跌至370元/吨。投资者买入平仓，获利140元/吨。　　情况二：若持有至到期日，只要期货价格不低于15000元，看跌期权都没有价值，买方不会提出执行，卖方投资者可以赚取全部的权利金510元。　5、看小涨，进行看涨期权套利　　使用时机：看多后市，但认为不会大幅上涨。特点在于权利金成本低，风险收益均有限　　操作方式：买入较低执行价格的看涨期权+卖出较高执行价格的看涨期权（同月份）　　最大获利：执行价格差-权利金　　最大损失：净权利金支出　　损益平衡点: 较低执行价格+净权利金支出　　保证金：不交纳例：棉花期货价格为15000元/吨，某投资者看好棉花期货后市，买入一手执行价格为15000元/吨的棉花看涨期权，支付权利金510元/吨；但又认为价格不会突破15600元/吨，所以卖出一手执行价格为15600元/吨的同月份看涨期权，收入权利金280元/吨。净支付权利金230元/吨。损益平衡点为15230元。6、看小跌，进行看跌期权套利　　使用时机：看空后市，但认为期货价格不会大幅下跌。特点在于权利金成本低，风险收益均有限　　操作方式：买入较高执行价格的看跌期权+卖出较低执行价格的看跌期权（同月份）　　最大获利：执行价格差-权利金　　最大损失：净权利金支出　　损益平衡点: 较高执行价格-净权利金支出　　保证金：不交纳　例：棉花期货价格为15000元/吨，某投资者看空棉花期货后市，买入一手执行价格为15000元/吨的棉花看跌期权，支付权利金510元/吨；但又认为价格不会跌破14600元/吨，所以卖出一手执行价格为14600元/吨的同月份看跌期权，收入权利金330元/吨。净支付权利金180元/吨。损益平衡点为14820元。7、买入看涨期权，规避期货空头持仓风险　　使用时机：对期货看跌但又不愿意承担太大风险　　操作方式：买进看涨期权，保持已持有的期货空头部位　　最大获利：无限制　　最大损失：期货卖出价-执行价格-权利金　　损益平衡点: 期货卖出价-权利金　　特点：规避期货价格上涨的风险，同时保持期货价格下跌所带来的盈利　　例：某投资者以市场价格15000元/吨卖出一手棉花期货（5吨/手），由于担心判断失误，于是买进5手同月份