【2017年整理】巴菲特看好的血透业务 谁在中国押宝？.docxVIP

巴菲特看好的血透业务 谁在中国押宝？ 股神巴菲特近年来对血液透析服务钟爱有加，曾多次携重金增持血液透析服务提供商DaVita公司股票。经过今年年初的增持之后，巴菲特已经持有后者17.7%股权，成为单一大股东。对于信奉“长期投资”，且将“赚钱而不是赔钱”作为投资第一准则的巴菲特而言，投资DaVita公司，无疑是看好血液透析服务领域的未来发展前景。如果说独立血液透析服务在美国已经发展数十年，依然让人相信该产业未来有巨大的想象空间，那么国内市场则堪称尚待开掘的巨大金矿。行业人士将血液透析市场称为中国最具潜力的蓝海市场，具有5倍增值空间。据中国医疗器械信息网相关数据显示，按理论发病率计算，目前中国中末期肾病（ESRD）患者数量约200万人，血液透析规模则逾千亿元。而且，随着中国老龄化进程加快，预计到2030年我国ESRD患者人数将突破315万人，这意味着那时的理论市场规模将会达到2500亿元。目前，由于医疗资源欠缺和支付能力低下，我国规律透析的存量患者仅有30万人左右，尿毒症患者透析治疗率尚不足15%，远低于37%的全球平均治疗率，而欧美发达国家的透析治疗率已经达75%。血液透析市场增值放量空间巨大。2012年，国家将ESRD患者纳入医保报销范围。而在今年3月19日，国家卫计委医政医管局又发出《关于征求独立血液透析中心管理规范和基本标准意见的函》（以下简称“《意见函》”），意图打破此前民营机构不得介入独立血液透析服务中心的成规。国海证券医药研究员陈铁林告诉《E药经理人》，该《意见函》的发布意味着民营企业进入血液透析中心建设的政策将逐步放，血液透析市场正迎来黄金时代。政策破冰，企业闻风而动，涉及血液透析产业链的国内医疗器械、制药企业纷纷在独立血液透析服务领域谋篇布局。 大势 “美国ESRD患者做血液透析就如中国人去足疗店做足疗”，这是国内最早介入独立血液透析服务中心的三生制药（以下简称“三生”）董事长娄竞对美国市场考察后的感受。其实，独立的血液透析服务中心在欧美十分普遍，如DaVita公司在美国41个州的社区设立了1200多家血液透析服务中心，而美国公立医院机构运营的血液透析中心数量不到所有数量的1%。在中国，由于政策要求，血液透析服务一直由公立医疗机构提供。2012年，六部委联合发布《关于开展城乡居民大病保险工作的指导意见》出台，明确指出将ESRD纳入大病保险补偿政策，实际支付比例不低于50%，并要求按费用高低分段制定支付比例。2013年，大病医保进一步扩容，提出对于符合相关条件的贫困人群还将额外得到15%的民政医疗救助基金，合计报销比例不低于90%，2014年6月，卫计委进一步明确了实施的时间表，要求在6月底前启动城乡居民大病医保试点工作，年底全面推开。血液透析费用高昂一直是ESRD患者治疗率低下的主要原因。目前每次血液透析费用为450元左右，年费用则高达至10万元，远远超过了城乡居民人均可支配收入。而纳入医保报销范围之后，患者的治疗需求被释放，市场几乎在一夜之间被迅速激活。然而公立医院的血液透析中心只有2300多个，能够服务的患者人数仅为26万人左右。大医院排队透析的现象颇为普遍。北京某医院透析中心人士表示，保障老患者的透析需求都非常吃力，更别提应对新增加患者。更为重要的是，我国目前还有600多个县根本没有血液透析中心，无法满足透析患者的需求。当然，大量的治疗需求需要医保资金的强力保障。为了缓解医保部门的支付压力，引入竞争机制，逐步放开血液透析服务市场，是主管部门的不二选择。与2009年原卫生部发布的《血液透析室建立与指南》不同，《意见函》明确指出允许设立独立血液透析服务中心，且血液透析服务中心的门槛大幅降低。《意见函》指出，设立血液透析服务中心不再要求必须是拥有肾内科的二级以上医院，而只要10公里范围内有二级以上综合医院，并与之签订一个透析急性并发症服务协议就可建立透析中心。专家认为，10公里的要求在中国绝大多数城市都可以满足，尤其在县级城市。而至于与二级以上综合医院签订透析急性并发症服务协议只是为独立血液透析服务安全设立保障机制。这样的门槛设置其实就是给独立血液透析服务中心的建立开了方便之门。此外，《意见函》还明确指出，独立透析服务中心的其他辅助科室均可外包，如检验、药剂和消毒等。这对于即将进入或者准备进入血液透析服务领域的企业而言，无疑能够降低运营成本。而且为保障血液透析服务的运营，还允许肾内科高级医师在独立透析中心多点执业。由此可见，国家相关部门对设立独立血液透析服务中心的态度已经由此前的保留转为支持。陈铁林指出，虽然目前《意见函》还未正式出台，但放开独立血液透析服务中心的大趋势已经非常明显，而且在河北、山东等省份，已经展开了建立独立血液透析服务中心的试点工作。 布局 新华医疗是制定未来规划最为长远的企业，血液透析服务中心