中央财经大学金融学(孙建华)2章 货币与货币制度.ppt

1985年12月-2016年9月中国M1/M2。 ◆国家货币制度是一国货币主权的体现,其有效范围一般仅限于国境范围内。 ◆开放经济条件下，某些国家货币的国际化或境内货币的外币化即由此产生的货币替代（直接的货币替代），例如拉丁美洲的厄瓜多尔等国的美元化（指一些本币币值不稳定的国家以美元来替代本国货币的流通）、人民币的区域国际化则属于国家货币制度的特殊情况。 ◆货币制度的基本内容(P47)： ◇规定货币本位（法定货币材料）； ◇规定货币单位（名称、值）； ◇规定流通中的货币种类（主币、辅币及其规格）； ◇规定货币的法定支付能力（有限或无限法偿）； △无限法偿：不论支付数额多大，不论属于何种性质的支 付（买东西、还账、缴税等），对方都不能拒绝接受。 △有限法偿：在一次支付中若超过规定的数额，收款人有 权拒收，但在法定限额内不能拒收。 ◇规定货币铸造发行的流通程序； △自由铸造与限制铸造 △分散发行与垄断发行 ◇货币发行的准备制度； △一是现金准备，包括黄金、外汇等具有极强流动性的资产。 △二是证券准备，包括短期商业票据、财政短期国库券、政府公债券等在金融市场上流通的证券。 ●国家货币制度的演变(P49，参照前图解释)。 ●两种特殊情况：美元化 ，货币局制度（香港联系汇率制）。 二、国际货币制度及其演变(P51) 国际货币制度：支配各国货币关系的规则以及国际间进行 各种交易支付所依据的一套安排和惯例。 国际货币制度主要内容： ◇确定国际储备资产，即使用何种货币作为国际间的交换媒 介；哪些资产可用作国际储备资产;国际储备货币类型。 ◇安排汇率制度，即采用何种汇率制度，是固定汇率制还是 浮动汇率制（我国为管理浮动汇率制）; ◇选择国际收支的调节方式，即出现国际收支不平衡时，各 国政府应采取什么方法进行弥补，各国之间的政策措施如 何协调等。 任何一个国际货币体系都要解决两个问题：一是国际清偿力及国际储备货币的供给问题；二是国际储备货币及相关国际货币经济的稳定问题。围绕这两个问题的解决，国际货币制度经历了以下三个阶段的演进。 货币国际货币制度主要经历了从国际金本位制（1815/1816年诞生于英国，20世纪30年代崩溃） 布雷顿森林体系 牙买加体系的演变过程（略）。 国际金本位制(P52) ◇国际金本位制度是以黄金作为国际本位货币的制度，其特点是各国货币之间的汇率由它们各自的含金量比例即金平价(Gold Parity)决定，黄金可以在各国间自由输出输入，在“黄金输送点”的作用下，汇率相对平稳，国际收支具有自动调节的机制。 ◇19世纪70年代初以后国际金本位制形成，20世纪30年代国际金本位制崩溃。 布雷顿森林体系(P52)： ◇布雷顿森林体系建立的背景； ◇布雷顿森林体系的主要内容:“双挂钩”的安排;实行固定 汇率制;IMF为会员国解决国际收支困难事先作出安排.会 员国不得限制经常性项目的支付,不得采取歧视性货币措 施。 ◇布雷顿森林体系曾发挥过积极的作用。 ◇该体系的安排中隐含着诸多的缺陷导致了其最终走向崩溃(美元霸权、通胀与通缩的国际传导、牺牲国内均衡和货币政策自主权、“特里芬难题”）。 美国耶鲁大学经济学教授罗伯特.特里芬提出了“特里芬难题”，用以解释布雷顿森林体系必然崩溃的原因。 牙买加体系(P53)： ◇牙买加体系建立的背景及过程； ◇牙买加体系的主要内容: 国际储备多元化; 汇率安排多样化; 多渠道调节国际收支。 ◇牙买加体系的积极作用: 为国际经济活动提供了多种清偿货币; 为各国的经济发展提供了灵活性和自主性; 为各国调节国际收支提供了灵活性。 ◇牙买加体系的缺陷: 以国家主权货币为国际储备货币使得国际上缺乏统一而稳定的货币标准; 加大了汇率风险，助长了国际金融投机，不利于国际贸易和国际投资的正常发展; 国际收支调节机制存在着局限性，难以真正实现各国国际收支的均衡； 金融危机经常爆发。 三、区域性货币制度(P54) 区域性货币制度：由某个区域内的有关国家（地区）通过政府间的协调形成一个货币区，由联合组建的一家中央银行来发行与管理区域内的统一货币的制度。 ◇现存的区域性货币制度主要有西非货币联盟制度、中非货币联盟制度、东加勒比货币联盟制度、欧洲货币制度（欧元制度）等。其特点是建立统一的中央银行、发行统一的货币、实施统一的