会计理论三.ppt

在实物资本保全概念下，业主权益的计量及这一量度在投入资本和留存收益中的划分也与货币资本保全概念有着明显的不同。 对上述这些传统的计量理论，有些学者提出了异议，他们认为可以采用另外的方式来确定业主权益的量度。他们认为，根据现代财务理论，企业的市场总价值应该等于其股票的总价值与各项负债的总价值之和。 假定各项负债的价值等于其面值，则股票的市场价值可以通过下式计算得出： S= [（EBIT-I）（1-T）] /R 式中：EBIT 代表息税前利润；I 代表年利息额；T 代表企业所得税税率；R 代表权益资本的成本，即预期的报酬率。 根据资本资产定价模型，权益资本的成本可以通过下式计算得出： R=RF+β（RM-RF） 式中：RF代表无风险报酬率；β代表投资组合报酬率相对于整个市场组合报酬率的变异程度；RM代表证券市场上资产组合的预期报酬率。 他们认为，股票的价值应是企业预期的未来现金流入量的现值，这一价值是股票的真实价值，从而使业主权益的计量与未来现金流量相关。 从决策有用观出发，这样的量度是可以接受的；而坚持经营责任观的人则认为这一量度缺乏客观性。 从会计的角度来说，收益一般是指企业在一定时期（通常指一个会计年度）内所获得的净收益，即同一时期内企业的全部收入超过全部费用和损失的余额。 第四节 收益的确认与计量理论 一、收益的内涵 （一）经济收益 1776年，亚当·斯密在其名著《国民财富的性质和原因的研究》（即《国富论》）中首先提出了收益的定义。他将其定义为 “财富的增加”、“那部分不侵蚀资本的可予消费的数额”。 1890年，艾尔弗雷德·马歇尔在其著作《经济学原理》一书中，将 “财富的增加” 这一收益观念引入企业，并提出了区分“实体资本” 和 “增值收益” 这一重要的经济学思想，进一步地具体区分了资本和收益。 20世纪初，美国著名经济学家欧文·费雪发展了经济收益理论，他在《资本与收益的性质》一书中提出了收益的三种不同形态： （1）精神收益 ——心理上获得的满足； （2）实际收益 ——物质财富的增加； （3）货币收益 ——资产货币价值的增加。 同时，费雪也对资本和收益进行了区分。他认为，资本是某一时刻财富的存量，收益是某一时期劳务的流量；资本是未来劳务的化身，而收益则是这些劳务在特定时期内的享受，是补偿资本之后的一种增量。 1946年，英国经济学家J.R.希克斯在其著作《价值与资本》中给经济收益下了一个至今在西方经济学中仍占有重要地位的定义：“一个人的收益是指他在保持期末和期初同样富有的情况下，可能消费的最大金额。” 套用这一定义，企业收益可以定义为：在期末和期初拥有同样多实际物质财富的情况下，企业在某一时期内可以消费的最大金额。 （二）会计收益 会计学中的收益我们一般称之为会计收益，它被看作是产出价值大于投入价值的差额。或者说，会计收益是指一定时期内企业已实现的收入与相关的成本、费用之间的差额。 从会计收益的一般概念来看，它有如下几个特点： 1.会计收益是基于企业实际发生的交易而确认的。 2.会计收益的确认要遵循收入实现原则，“实现” 是对收益确定的检验。 3.计算会计收益时，成本、费用是按照历史成本原则计列。 4.会计收益的确认以会计分期这一会计基本假设为前提。 （三）经济收益与会计收益的比较 经济收益就是指 “物质财富的增加”，而会计收益就是指 “投入与产出的配比”。经济学家们着眼于物质财富的绝对增加，而会计学家们则强调产出价值对投入价值的相对增加。 1.两者界定的收益范围不同 会计收益的确认以实际发生的交易活动为基础，以收入的实现为原则，因此只包括已实现的营业收益，而不包括未实现的持产损益。 相反，经济收益则将企业已实现的营业收益和未实现的持产损益同等对待，将它们都界定为企业的收益。 虽然会计收益相对于经济收益来说更具有客观性和可验证性，也更符合稳健性原则，但它却给人以这样的感觉，即好像一个人不是在他的资产价值增加时，而是在他的资产出售时变得更为富裕。 2.两者所依据的成本属性不同 确认会计收益时所依据的是历史成本，这有利于客观反映企业管理当局对受托经济责任的履行情况。但是，这样做又存在两方面的不足。 一方面，在通货膨胀日益普遍的今天，历史成本原则的贯彻使得生产耗费不能得到足额补偿，从而造成虚盈实亏的现象,并进而影响企业再生产的顺利进行； 另一方面，