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2010.11. 16 Page * 掸汤陇狞灾获心戌婉捞弄葛傈洽码黍精币壕吞履哩锣缚阵席囤迹殷韵挛沫世茂商业产战略与模式解析世茂商业产战略与模式解析 壹、世茂商业地产资本运作平台综述 贰、世茂商业地产投资与开发概览 叁、世茂地产开发与商业运营联动模式 目录 目录 匀免交们代隘尸跨胃沧跋嚏孝逝婪胞医钉沸综棵钡钳剧冒檀励慈嚏泳全棒世茂商业产战略与模式解析世茂商业产战略与模式解析 1 壹、商业地产资本运作平台综述 ——从“世茂房地产”到“世茂股份”的“A+H”投融资模式 咋涣致乒呵份挛缔慎苑撵砒锋际揉被井涸遥檄忍铡臀址嵌殊搁井牧洞爆勺世茂商业产战略与模式解析世茂商业产战略与模式解析 1 ※第一阶段：1989——1994 年 涉足房地产领域 上世纪八十年代末，世茂集团就在甘肃兰州投资开发了著名的东方红商业城。同时，在福建兴建了振狮开发区、闽南黄金海岸度假村、福建武夷山度假村等多个标志性房地产及旅游项目。 ※第二阶段：1995——1999 年 开发高档房地产项目 进入九十年代，世茂集团在北京先后开发建设的亚运花园、华澳中心、紫竹花园、御景园等大型优质房地产项目，北京亚运花园、华澳中心、紫竹花园、御景园多次获得“北京明星楼盘”称号。在融资方面，世茂股份于1998年成功借壳万象集团实现上市进行融资。 ※第三阶段：2000——2004 年 战略转向高端房地产 跨入二十一世纪，世茂集团将发展重点移到上海。发展战略从高档房地产向高端房地产转型，并以“世茂”为品牌，逐步向酒店、商业建筑、旅游等房地产衍生行业发展。在上海陆续开发了五大经典项目；其中，上海世茂滨江花园于2001-2004 连续四年蝉联“上海市住宅销售金额第一名”。在此期间，2001 年9 月18 日，世茂集团通过PZIL收购东建科讯大股东JMAL持有的东建科讯股份，在香港完成世茂国际的借壳上市，并通过两次供股实现了再融资。 （一）集团发展阶段回顾 1.1早期阶段：专注住宅开发 决痪纲羡撮搔矣封熄雅傲沧维毖邑澄忻娠皋剥隶巧稻稽短聋还牵砚农坪斡世茂商业产战略与模式解析世茂商业产战略与模式解析 1 ※第四阶段：2005 年——2008年 实施多元化，转战商业地产 自 2005 年以来，集团先后实施了新世纪的新战略。首先是“专注主业，兼顾房产领域多元组合”战略，集团有计划有步骤地推进产业拓展，现已逐步建立了以高端住宅、豪华酒店及商业办公三大集团核心产业。其次是“核心区域发展”战略，将优势资源集中投入到中国经济发达或极具发展前景的经济圈，目前集团的重点投资区域已经包括长三角地区、环渤海地区。涉及上述两个重要经济圈的项目数量占集团总项目的三分之二。 ※第五阶段：2009 年——至今 整合内部资源，全力进军商业地产 2009 年5 月18 日，上海世茂股份有限公司及世茂房地产控股有限公司先后发布重要公告，宣布世茂房地产向世茂股份成功注入资产及世茂股份成功发行新股予世茂房地产。通过此次定向增发，世茂股份获得总建筑面积逾400万平方米的优质商业地产和约人民币7.5亿元现金，成为中国大陆最大的商业房地产上市企业之一。 1.2近期阶段：转型商业地产 （一）集团发展阶段回顾 水瓜勇矛柴整屋了薛九董刚羡淄带腊护汀踌畴志尤价撼酣貉阅吭蔗毯峻碍世茂商业产战略与模式解析世茂商业产战略与模式解析 1 ※住宅开发：截至目前为止，公司共拥有34 个发展中的项目，分布于二十多个大中城市，拥有的土地储备总计划建筑面积达2700 多万平方米。拥有跨境及境外项目两个，分布在香港、马来西亚等国家和地区。世茂正以每年超过300万平方米的开发建设速度，初步形成在中国主流城市的规模式豪宅地产布局。 ※酒店物业：随着位于上海的世茂佘山艾美酒店、世茂皇家艾美酒店、世茂外滩茂悦大酒店等高档商业物业陆续开业，世茂外滩茂悦大酒店等高档酒店物业也陆续开业，世茂占据了全上海高档酒店市场近15%的份额。2008 年初世茂集团为旗下酒店资产进行估值，市值约300亿元，2010 年前，世茂集团将在全国范围拥有10 家五星级酒店；至2011 年，公司发展酒店项目将增至19个。 ※商业地产：早在 2003 年，世茂集团在兼顾高档住宅开发、打造金字塔尖豪宅的同时，进军商业地产和星级酒店物业市场。2010年，在整合集团旗下商业地产资源的基础上，世茂集团宣布将在未来5年内陆续在国内20个城市推出约24个商业地产项目的宏伟计划。 （二）集团三大业务板块 世茂集团是以房地产开发为主的企业集群，现发展成为以“世茂房地产”及“世茂股份”两家控股上市公司为核心的大型企业集团，总市值合计约600多亿港元。集团业务范围涵盖房地产综合开发（住宅+商业）各环节，同时，涉入百货