第7章营运资金管理讲解.ppt

第七章 营运资金管理 第一节 营运资金概述 第二节 现金管理 第三节 应收账款管理 第四节 存货管理 第一节 营运资金概述一、营运资金的概念 营运资金又称营运资本，是指流动资产减去流动负债后的差额。 营运资金=流动资产-流动负债 营运资金： 流动资产 流动负债 第一节 营运资金概述 企业营运资金越大，风险越小，但收益率也越低；相反，营运资金越小，风险越大，但收益率也越高。  第一节 营运资金概述 二、营运资金的特点 （一）投资回收期短 （二）流动性 （三）并存性 （四）波动性 第一节 营运资金概述 三、营运资金管理的基本要求 （一）合理确定并控制流动资金的需要量 （二）合理确定流动资金的来源构成 （三）加快资金周转，提高资金效益 第二节 现金资金管理 一、置存现金原因与成本 （一）置存现金的原因现金的持有动机： 交易动机 预防动机 投机动机 第二节 现金管理 （1）交易动机：交易性需要是指满足日常业务的现金支付需要，如购买原材料、支付人工工资、偿还债务、缴纳税款等。这种需要发生频繁、金额较大，是企业置存现金的主要原因。 第二节 现金管理 （2）预防动机：指企业为应付意外的、紧急的情况而需要置存现金。 现金流量的不确定性越大，预防性需要的现金也就越大；反之企业现金流量的可预测性强，预防性需要的现金则可小些；预防性需要的现金数额还与企业的借款能力有关，如果企业能够很容易地随时借到短期资金，则可以减少预防性的现金数额。 第二节 现金管理 　（3）投机动机：指企业为抓住瞬息即逝的市场机会，投机获利而置存的现金，如捕捉机会超低购入原材料、商品，在适当的时机购入价格有利的股票和其他有价证券等。 第二节 现金管理（二）置存现金持有成本 管理成本 因保留现金余额而发生的管理费用 机会成本 因持有现金而丧失的再投资收益 转换成本 企业现金与有价证券转换过程中发生的费用 短缺成本 现金持有量不足而给企业造成的损失. 第二节 现金管理二、最佳现金持有量的确定 最佳现金持有量就是指使有关成本之和最小的现金持有数额。它的确定方法有： 1. 成本分析模式 2. 存货模式 3.现金周转模式 4.随机模式 第二节 现金管理 （一）成本分析模式 根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时持有量的一种方法。 特点：只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本、管理成本和短缺成本，而不考虑转换成本。 第二节 现金管理 （二）存货分析模式 存货分析模式是借用存货经济定货批量模型 来确定最佳现金持有量的一种方法。 最佳现金持有量 最低现金总成本 第二节 现金管理 （二）存货分析模式 特点：假设不存在短缺成本，这种模式下的最佳现金持有量，是持有现金的机会成本与证券转换成本之和最小时的持有量。（管理成本由于是固定成本，属于决策的无关成本，不予以考虑） 第二节 现金管理 (三)现金周转模式 现金周转模式是从现金周转的角度出发,根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量。现金周转期是指企业从购买材料支付现金开始,到销售商品收回现金的时间。 第二节 现金管理 (三)现金周转模式 第二节 现金管理 （四）随机模式 企业可以根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金控制在上下限之内。当现金达到控制上限时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降；当现金降到下限时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升。若现金在控制的上下限之内，便不必进行现金与有价证券的转换，保持它们各自的现有存量。 第二节 现金管理 （四）随机模式 随机模式下现金控制原理 第二节 现金管理三、现金的日常管理 （一）现金收入的管理 现金收入的管理重在缩短收款时间。 （二）现金支出的管理 现金支出的管理重在推迟付款日期。 （三）闲置现金的利用 合理利用浮游量。 第三节 应收账款管理一、应收账款的作用及成本 （一）应收账款的作用 1．增加销售 2．减少存货 （二）应收账款的成本 1．机会成本 2．管理成本 3．坏账成本 第三节 应收账款管理 （二）应收账款的成本（信用成本） 1．机会成本 应收账款的机会成本是指因资金投放在应收账款上而丧失的潜在收益。*机会成本