农民组织利用期货市场.pptVIP

第二次运作 2008年7月上旬，大连商品交易所大豆0901合约价格从5200元/吨回落为4500元/吨附近，根据专家的指导，合作社的30户农户在期货市场上以4650元/吨的价格卖出30手0901大豆合约，而当时现货市场价格是5300元/吨，部分农户心理承受能力较差，提前在4550元/吨时平仓了解，同时把所获利润分给农民。只有3户农民坚持到4000元/吨时平仓。 具体的操作过程 成员期货风险股金制度 建立了成员期货风险股金制度。因为利用期货市场保值需要交纳期货保证金，对大多数农户来说还是很担心自己的资金安全。 规定从08年开始每回收一公倾高蛋白大豆就把市场差价200元返还农户，作为成员的期货保证金积累，成员入的股金在期货套保的收益全部归农户。大大减轻农户利用期货市场回避风险过程中，对自有资金损失恐惧的心理。 成员入股分红制度 建立了成员入股分红制度，为了保证合作社稳定运营，增加合作社利用期货市场套期保值的抗风险能力，按章程规定，成员股金收入的60%全部返还给入股的成员，20%做公积金，20%做资本积累。 途径与方式二 优势互补合作方式 选择具有资金和期货专业人员的投资方与生产企业进行期现合作，在达到对农民的收益有一个基本保障的前提下，通过期市运作给合作双方带来更高的效益。 延期点价案例 延期点价模式 延期点价的概念 农企双方合作要点 延期点价的风险控制 延期点价给农企双方带来的收益 延期点价的概念 农民与企业签定合同之后双方约定的结算期间 延期 农民根据企业每天发布的收购价格自主择机结算 点价 农企双方合作要点 大豆入厂后所有权划归企业 企业每天公布收购价格，豆农认可企业报价 豆农送大豆入厂时，只进行质量、数量交接 规定期内，豆农自由选择满意时点的价格与企业结算 延期点价的风险控制 企业的实力保障 风险规避原理 企业的实力保障 1 2 3 4 风险规避原理－套期保值 原料价格确定后做卖出套保， 产品销售后平掉空单 原料价格在产品销售之前确定， 等同于传统收购模式 原料价格在产品销售之后确定， 企业需做买入套保，原料价格确定后 平掉多单 风险规避原理－套期保值 延期点价给农企双方带来的利益 提前获得部分农资 节省仓储、物流、损耗等费用 在行情上涨时受益， 且无拒收风险 延期点价给农企双方带来的利益 加速资金周转 规模经济降低固定成本 稳定粮源 农民卖粮不再困难 逢高点价 签定合同 原料入厂 提前获得农资补贴 无企业拒收风险 只需等待价格高点 建立农企合作的长效机制 增加收入 稳定粮源 转移风险 期货市场 农民 企业 延 期 点 价 祝愿大家学习愉快 谢谢大家 农民合作组织 如何利用期货市场 南华期货 王晨 主要内容 美国农民如何利用期货市场 美国农民起诉合作社胜诉 1992年6月，印第安纳州上诉法院宣布，一农村粮食合作社股东起诉其董事会，没有充分利用期货市场进行套期保值胜诉。 ?????? 该合作社是粮食买卖，董事会授权合作社经理负责粮食交易并进行套期保值。然而，在该合作社高达730万美元的粮食销售额中，实际保值的金额只有2万美元。其结果是，粮食价格下跌使该合作社在1980年遭受了42万美元损失。 法官判定：1. 任用一个没有套期保值经验的经理；2.没有持续对其进行合理监管，没有学习套期保值基本知识，以至于不能适当地指导套期保值业务和对经理进行监管；3.工作疏忽，没有有效保护粮食贸易利润。 案例结论 在美国，企业不利用期货市场进行避险就会被认为是一种不负责任的表现，对于企业经营而言也不是一种安全的选择。这种理念已经变为美国企业的普遍理念，变为美国企业国际竞争力的独特优势。 在研究美国经济的国际影响力和竞争力时，不要以为美国企业只是掌握高科技，其实它们还掌握着金融技术，掌握着左右世界市场价格和保护企业自身利益甚至参与瓜分别国企业利益的衍生工具和技术 美国农场主利用期货市场 美国农场主对期货期权市场的利用分为直接利用和间接利用。 规模相对较大的农场主在规避价格风险时通常选择直接进入期货市场进行套期保值交易。 同时许多农场主参与各类合作组织，并与其签订远期合约，间接利用期货市场来规避风险。 美国农民利用期货市场 美国审计总署报告估计，从事套期保值的农场主的比例介于19%至25%之间。报告还显示，销售收入在10万美元以上的农场主进行套期保值的比例是销售收入不足10万美元农场主的两倍，分别为38%和19%。 美国农民利用期货市场 大多数农民则是通过合作社的形式间接参与期货市场。据统计，美国目前有近2000个谷物合作社，控制了国内谷物销售量的60%