(青岛海尔股票投资分析报告.docVIP

《青岛海尔股票投资分析报告》 2007102040303 柯红 一、我国经济形势分析及证券市场现状分析 1、我国经济形势分析、展望 2010年我国经济已经成功的摆脱了金融危机的负面冲击，开始进入正常发展的轨道。随着一系列宏观政策的实施，我国物价涨幅趋势渐渐稳定，泡沫化资产的风险也渐渐降低。2010全年预计我国经济增长可保持在9%左右，全年物价涨幅将控制在4%以内。经济增长逐步回调，但是依然保持在高位。预计GDP增长保持在9.5%，工业增加值增长约为13.5%，进口增长约为15.5%，进出口总额增长约为14.1%。 投资增长动力实现市场接替。2009年政府主导的投资快速扩张发挥了关键作用。2010年政府主导投资逐渐下降，市场驱动的投资成为主要动力。 消费增长依然强劲，在应对危机的情况下，政府实施的诸多的刺激消费行为的政策效果显著。在汽车，家电，旅游等消费热点的带动下，2009社会消费品零售总额除掉价格因素之后实际增长16.9%。2010年政策减弱，但居民自主消费能力较强，消费品零售总额增长率仍保持在15.2%的较高水平。 在经济复苏的经济环境下，我国出口增长很快，出口占全球比率不断提高，今年有突破10%。 综合看，我国经济处于恢复上升期，GDP增长走势平稳，大幅波动的可能性不大。投资增长动力由政策转向市场驱动，消费增加强劲，外贸出口持续增长。 2、我国证券市场现状分析 我国证券市场发展壮大很快。达到了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模，1981年到1987年国债年均发行规模仅为59.5亿元，进入90年代以来国债发行数额年均达到千亿元。 而1997年已达到2 412亿元。进入90年代以来国债发行数额年均达到千亿元。 而1997年已达到2 412亿元。迄今沪、深两地上市公司已达900余家，上市股票市价总值达2万亿元。但是在高速发展的背后，都必然存在很多的问题。这些问题毫无疑问的制约了我国证券市场的健康发展。 首先，我国股市规模较小，与国民经济发展的客观要求有较大差距，例如，我国目前股市投资者为3 300万人，仅占全国总人口的2.7%。另外，我国股市总值占GDP的比重就更低了。其次，而目前我国企业主体地位非常脆弱。政企不分、产权不清、权责不明、约束无力、活力不足仍然是我国企业的主要特征，企业主体地位残缺。仅靠若干家大机构和数以万计的小股民散户所支撑的股市投机盛行，股价暴涨暴跌难以避免，然后，市场分割，整体性差；市场中介机构不完善；流动性不足；资本市场交易工具品种单一、结构残缺；证券市场制度不健全。 二、家电产业的发展状况 我国家电业对外开放较早，市场竞争相对充分，且经过多年的不断发展，目前在世界家电市场中已颇具竞争实力。尤其是90年代中期以来大量外资和技术的注入，使中国家电业得到进一步的发展，成为世界四大家用电器生产基地之一。随着加入WTO，我国的经济形势将发生巨大的变化，家用电器行业正处在一个全新的发展时期， 电冰箱市场：近年市场竞争格局基本稳定，容声、科龙、海尔仍然保持了较大的领先优势；新飞、美菱处于第二集团，伊莱克斯、西门子进展较快。从总体市场看，容声和海尔这两个品牌知名度领先其他品牌，分别为78.2％和77.7％。在家庭拥有率上，容声和海尔两个品牌的优势也较明显，都在18％以上，在未来一年的预期购买率上，这两个品牌也领先其他品牌，合计为45％。在品牌美誉度上，消费者对容声、西门子、伊来克斯的美誉度较高。 三、青岛海尔公司简介 海尔集团是世界第四大白色家电制造商，也是中国电子信息百强企业之首。旗下拥有240多家法人单位，在全球30多个国家建立本土化的设计中心、制造基地和贸易公司，全球员工总数超过五万人，重点发展科技、工业、贸易、金融四大支柱产业，2005 年，海尔全球营业额实现1039亿元（128亿美元）。海尔集团在首席执行官张瑞敏确立的名牌战略指导下，先后实施名牌战略、多元化战略和国际化战略，2005年12月26日，创业21周年之际，海尔启动第四个发展战略阶段--全球化品牌战略阶段。海尔品牌在世界范围的美誉度大幅提升。1993年，海尔品牌成为首批中国驰名商标；2005年，海尔品牌价值高达702亿元，自2002年以来，海尔品牌价值连续四年蝉联中国最有价值品牌榜首。海尔品牌旗下冰箱、空调、洗衣机、电视机、热水器、电脑、手机、家居集成等16个主导产品被评为中国名牌，其中海尔冰箱、洗衣机还被国家质检总局评为首批中国世界名牌,2005年8月30日,海尔被英国《金融时报》评为中国十大世界级品牌之首。海尔已跻身世界级品牌行列。其影响力正随着全球市场的扩张而快速上升。 海尔有9种产品在中国市场位居行业之首，3种产品在世界市场占