【2017年整理】财务分析(李诗田)(第7章).pptVIP

财务报表分析 曾经繁忙双汇的生产线----营运能力强 闲置的生产线----营运能力强弱 章首语 资产运营过程实际是通过资产消耗转化为收入的过程，资产闲置意味资产使用效率低下，意味着资产转化为收入能力低下，资产运营能力低下。 第7章 营运能力分析 7.1营运能力分析的内涵与意义 7.2流动资产营运能力分析 7.3固定资产营运能力分析 7.4总资产营运能力分析 7.1营运能力分析的内涵与意义 7.1.1 营运能力分析的内涵 营运资产的概念 企业营运资产主体包括流动资产、固定资产和无形资产等 营运能力的概念 资产营运能力指，企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合，使资产消耗转化为收入的过程，从而产生资产利用效率（这是课外的概念，与书205关于狭义营运能力的概念差不多）。 在财务分析中，主要指资产营运效率和效益，反映资产管理水平和周转情况，通常用资产周转速度衡量营运能力。 营运能力是影响企业收益（ROE)的一个重要因素(其中，流通企业特别强调营运能力，即资产周转速度。）。 企业为了收益--增加营运能力（摩登时代中的卓别林） 企业为了收益--增加营运能力（摩登时代中的卓别林） 企业为了收益--增加营运能力（富士康的生产线） 企业为了收益--增加营运能力（富士康的生产线） 7.1营运能力分析的内涵与意义 7.1.2 营运能力分析的意义 评价企业资产利用的效益 确定合理的资产存量规模 促进企业各项资产的合理配置 提高企业资产的使用效率 7.2 总资产营运能力分析 7.2 总资产周转速度计算与分析 概念 分析总资产周转速度主要通过计算和分析总资产周转率（次数）和总资产周转期（天数）两个指标 公式 总资产周转率（次数）= 总资产周转期（天数）= 总资产平均余额=(资产总额年初数+资产总额年末数)/2 7.2 总资产营运能力分析 7.2 总资产营运能力分析 7.2 总资产营运能力分析 7.2 总资产营运能力分析 总资产周转速度分析的说明 通常情况下，总资产周转率（期）越高（短），表明企业总资产管理效率越佳；反之，管理效率越差。 总资产周转速度可通过与同行比较、历史水平比较。注意总资产周转速度具有典型的行业特征，不同行业的总资产周速度相差较大，行业之间不具有可比性 总资产周转速度是一个包容性很强的综合指标，从分析评价的角度来说，它受到流动资产周转速度、应收账款周转速度和存货周转速度、固定资产周转速度等指标的影响。 总资产周转速度影响因素还与行业特征、经营战略和外部市场环境有关。 7.3 流动资产营运能力分析 7.3.1 流动资产周转速度计算与分析 公式 流动资产周转率（次数）= 流动资产周转期（天数）= 流动资产平均余额=(流动资产余额年初数+流动资产余额年末数)/2 7.3 流动资产营运能力分析 7.3 流动资产营运能力分析 7.3 流动资产营运能力分析 7.3 流动资产营运能力分析 对流动资产周转速度分析的说明 通常情况下，流动资产周转率（期）越高（短），表明企业流动资产管理效率越佳；反之，管理效率越差。 流动资产周转速度可通过与同行比较、历史水平比较。注意流动资产周转速度具有典型的行业特征，不同行业的流动资产周转速度相差较大，行业之间不具有可比性。 7.3 流动资产营运能力分析 7.3.2 主要流动资产项目周转速度计算与分析 存货周转速度 公式 存货周转率（次数）= 存货周转期（天数）= 存货平均余额=(存货余额年初数+存货余额年末数)/2 注意：P208存货周转率的计算与ppt不同，书本上该公式的分子用营业收入也是可以的，不过还不够严谨，严格上该公式的分子应用营业成本。 7.3 流动资产营运能力分析 7.3 流动资产营运能力分析 7.3 流动资产营运能力分析 对存货周转速度分析的说明 通常情况下，存货周转率（期）越高（短），表明企业存货管理效率越佳，存货从资金投入到销售收回的时间越短，在销售净利率相同的情况下，获取的利润就越多；反之，存货周转率过低，管理效率越差。 企业存货周转速度可通过与同行比较、历史水平比较。注意存货周转速度具有典型的行业特征，不同行业的存货周转速度相差较大，行业之间不具有可比性。 7.3 流动资产营运能力分析