【2017年整理】金融工程学的几点教学体会.pptVIP

课件 金融工程学的几点教学体会 1.总体逻辑思路要清晰 2.内容始终要为目标服务 3.内容要新颖性与及时性 4.定量与定性相结合 5.理论性与现实性结合 6.讲授时遵循3 W 原则? 7.与总体思路相配的3个大作业? 8.工具箱的使用? 1、总体逻辑思路清晰 基础篇 (金融工程概述, 无套利定价原理, 金融产品创新原理,风险管理原理) 产品篇 ( 金融衍生产品（一）：远期、期货和互换及其应用; 金融衍生产品（二）：期权定价理论、方法与应用) 综合应用篇 (案例交流、讨论与学生作业交流、讨论) 2.内容始终为目标服务实现金融工程的3个目标 1 规避风险 ----减少损失 2 发现市场缺陷 ----寻找套利机会 3 产品创新 ----创造新价值 3. 新颖性与及时性 最新的基本知识与数据? 最近发生的案例? 例如 在概述中的应用背景数据与图表力求全与新？ 衍生产品的国际情况 根据世界互换和衍生产品协会（International Swaps and Derivatives Association）的2003年的调查统计，世界500强公司中有超过90％的公司使用衍生品来管理它们的风险。 其中500强中有85％的公司用于管理利率风险，78％的公司用于管理汇率风险，23.5％的公司用于管理商品价格风险，11％用于管理股权证券风险。500强中196家美国公司的94％，89家日本公司的91％，37家法国公司的92％，35家英国公司的100％，34家德国公司的94％使用衍生品来管理风险。 500强公司使用衍生品管理风险的比例（地域角度） Amounts outstanding of over-the-counter (OTC) derivatives by risk category and instrument 商业银行越来越多的用金融衍生产品规避风险 1979-2007.11.02日元走势JPY/USD 2007.10.29-2008.08.29 JPY/USD 11月03日分钟 美圆指数1985.11.09-2008.08.30 1989-2008.4.25 USD/EUR 1984-2007.11月 USD/GBP 国际原油1947-2007年价格 1998.07.01-2008.08.29 NYMEX LME 3月-15月-27月期货价格变化 历年外汇储备情况 2006.08-2008.08.29 CNY/USD 12月期限人民币NDF和即期汇率走势99年1月13日——06年4月13日 04年1月-07年1月中房上海住宅指数 05年1月-07年9月中房上海住宅指数 SHME(3M) 1995.11.04-07.11.02 根据央视市场研究（CTR)统计： 2007年4月份,在其监测范围内的18家银行共推出117款人民币和外汇理财新产品： 从2005年开始，我国银行理财产品获得了前所未有的大幅增长，2005到2007年的三年中，银行理财产品销售总额约分别为2000亿、4000亿和10000亿，远远大于同期封闭式和开放式基金的募资总额（分别约为1000亿，3900亿和4300亿）。 4、定量与定性相结合 用生动的例子和定量的概率描述长期稳定收益困难性(同样表明风险控制的重要性) 收益: 评价方法一般比较统一 S P 500指数走势 S P 500指数最近5年的走势 Nasdaq指数的走势 Nasdaq指数最近5年的走势 DOW JONES指数走势 DOW JONES指数最近5年的走势 12年。对于个股来说，则需要更长时间。 例1：Standard Poor500指数平均每年收益为10%，年度标准差为17%（月度为5%），则需要有多少年长才能达到以97.7%的置信度水平下有非负的平均收益。 如果无风险收益为年度6%，Standard Poor500指数平均每年收益为10%，年度标准差为17%（月度为5%），则需要有多少年长才能达到以97.7%的置信度水平下有比6%无风险收益更高的平均收益。 72 年 例2 唐朝的一元历经一千多年,按年利率5％计算，至今本息可达天文数字： 例3：股神巴菲特2008年致股东信别对股市期望太高 2007年我们的净资本增长为123亿美元，在过去的43年里，我们的股票价格从19美元增长到了78008美元，年复合增长率为21.1%。 　让我们通过数字来看，两年前我也曾经提及过：在过去的20世纪中，道琼斯工业指数从66点上升至11497点。这个成果似乎很大