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聚焦《金融业发展和改革“十二五”规划》 2012-09-24 摘要：央行网站9月17日披露，国务院已批准了由中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、国家外汇管理局共同编制的《金融业发展和改革“十二五”规划》(以下简称《规划》)。《规划》明确了“十二五”时期金融业发展和改革的重点任务，为下阶段金融改革发展指明了方向。本文集萃了业界对《规划》内容的评论观点，以飨读者。 关键词：“十二五”规划，金融业 一、《规划》的出台对中国金融业的发展具有重大意义 中国人民银行对《规划》发布的通稿中指出，《规划》在回顾“十一五”时期金融业发展和改革取得的主要成就，分析“十二五”时期面临的机遇与挑战的基础上，提出了“十二五”时期金融业发展和改革的指导思想、主要目标和政策措施。从完善金融调控、优化组织体系、建设金融市场、深化金融改革、扩大对外开放、维护金融稳定、加强基础设施等七个方面，明确了“十二五”时期金融业发展和改革的重点任务。因此，总的来看，《规划》对完善金融体制机制、促进金融业持续健康发展具有重要意义。 （一）深化了对未来金融改革的认识 国家发改委学术委员会秘书长 张燕生 此时出台《规划》，深化了对未来金融改革的认识，具有重要意义。在“十一五”时期，我国金融业发展和改革取得了巨大成就。工业化、信息化、城镇化、市场化、国际化深入发展，国民收入稳步增加，经济结构转型加快，既为金融发展提供了坚实基础，也加大了对多样化金融服务的需求，我国多元化金融机构体系和多层次金融市场体系进一步完善。进入“十二五”以来，随着国际金融危机的影响，金融发展的外部环境更趋复杂，货币金融政策的国际协调难度增大，金融宏观调控面临更严峻的挑战。为此，及时主动地适应环境变化，准确把握金融业发展趋势，有效化解风险，开创金融发展和改革的新局面尤为重要。 《中国证券报》采访部主任 王栋琳 规划为整个金融行业划定了到2015年的发展路径，从资本市场的发展改革角度来考量，这个规划显示出最重要的特点就是，这五年将是机构投资者发展壮大的关键期，这对市场上金融行业多个板块都会形成长远的影响。 （二）明确了金融改革发展的目标 《东方早报》记者 忻尚伦 《规划》提出，“十二五”时期（2011年至2015年），预期中国金融服务业增加值增速将高于国内生产总值增速；明确了“十二五”金融业改革的两个量化目标值，分别是：金融服务业增加值占GDP比重保持在5%左右；到“十二五”期末，非金融企业直接融资占社会融资规模比重提高至15%以上；此外，《规划》最引人关注的则是首次提出了要立法允许金融企业破产，避免因过度发展造成的金融企业“大而不倒”问题。 建设银行高级经理 赵庆明 将金融服务业增加值占国内生产总值比重目标定在5%左右，整体上符合我国的国情。针对将非金融企业直接融资占社会融资规模比重提高至15%以上，“十一五”时期这一比重平均为11.08%，2010年末，这一比重已至14%，因此，2015年末超过15%比较容易实现。 （三）描绘了未来金融改革的主要内容 《规划》指明了“十二五”时期金融业进一步深化改革的关键领域，主要包括六方面：利率市场化、人民币汇率形成机制、人民币资本项目可兑换、外汇储备经营管理、金融机构改革以及民间资本进入金融服务领域。 兴业银行首席经济学家 鲁政委 《规划》明确地提出了支持银行综合化经营和基于市场化导向的创新。此外，关于利率市场化的路径，通过放开替代性金融产品价格来完成；明确了资本项目开放路径；在直接投资、证券投资、信贷等方面，《规划》都给出了明晰的说明。 二、此次《规划》体现的主要亮点 （一）强调了金融改革对实体经济的支撑作用 在我国实体经济增长趋缓，“空心化”现象引人关注的背景下。《规划》强调了实体经济正在出现的变化可能对金融改革发展的影响，如要素成本上升、人口老龄化，对中小企业和农业的金融服务薄弱等，指出确保资金投向实体经济，抑制社会资本脱实向虚、以钱炒钱，防止出现产业“空心化”现象是金融改革亟待解决的问题。 国家发改委学术委员会秘书长 张燕生 《规划》将有助于金融植根于实体经济，有助于实体经济的转型升级，有效地防范金融风险。金融改革是新一轮改革开放的关键环节和领域，对中国实体经济的转型升级有重大支撑作用。实体经济在稳定发展同时也为金融的进一步深化改革、防范风险起着重要作用。 （二）勾勒出了未来货币政策新框架的轮廓 兴业银行首席经济学家 鲁政委 此次《规划》将经济发展最终目标“从物价稳定与增长并重转为关注更广泛意义上的价格稳定”，突出了物价总水平基本稳定的目标，并提出要处理好保持经济平稳较快发展、管理通胀预期和调整经济结构的关系，在继续关注货币供应量、新增贷款等传统中间目标的同时，发挥社会融资规模在货币政策制定中的参考作用。这其中