注会教材精讲-与财务风险及衍生金融工具相关的简单计算..docVIP

注会教材精讲-与财务风险及衍生金融工具相关的简单计算 　　是否进行对冲，取决于很多因素，包括：(1)公司目标;(2)公司风险概况和风险偏好;(3)风险敞口与公司规模的对比。例如，对于资产价值达1000万人民币的公司，10万人民币的风险敞口可能被视为是不重大的;(4)对冲成本，如果成本高于敞口，资金管理部门可能选择不进行对冲;(5)是否存在适宜的产品;(6)可用于风险管理职能的资源，包括人力、时间和财力;(7)资金管理部门坚信，利率的未来变动对公司将是有利的。 　　一、衍生金融工具介绍(理解) 　　(一)对冲政策 　　对冲是为回避风险而做的一种金融操作，目的是把暴露的风险用期货或期权等形式回避掉(转嫁出去)，从而使自己的资产组合中没有敞口风险。对冲也可以叫做套期保值。为了达到这个目的，就要求相关人员能够了解企业面临的风险敞口和企业的风险承受能力，此外还要考虑相关的费用、带来的影响和机会成本。 　　(二)衍生工具 　　金融衍生工具，是一种特殊类别买卖的金融工具统称。这种买卖的回报率是根据一些其他金融要素的表现情况衍生出来的。比如资产(商品，股票或债券)，利率，汇率，或者各种指数(股票指数，消费者物价指数，以及天气指数)等。这些要素的表现将会决定一个衍生工具的回报率和回报时间。 　　(三)衍生工具市场的介绍 　　衍生工具包括期货合同、远期合同和期权。