第七章 外汇衍生交.pptVIP

第七章 衍生外汇交易 引子： 金融衍生工具：是指其价值依赖于原生性金融工具的一类金融产品。 产生条件:浮动利率和浮动汇率使金融风险加大，为规避风险而出现了衍生金融工具。 金融衍生工具代表：期货与期权 主要内容： 第一节 外汇期货交易 第二节 外汇期权交易 第三节 金融互换交易 第一节 外汇期货交易 一、外汇期货交易发展过程 1984 新加坡； 1986 香港 1988 日本 二、外汇期货交易的概念、特征 概念：又称货币期货（Currency Futures），是在有形的交易市场内，交易双方在成交后，承诺在未来的日期以事先约定的汇率交割某种特定标准数量外汇的合约。 特征： 1.外汇期货是标准化的合约 2.交易双方都要交纳执行保证金 3.一般不进行最后交割 4.需在交易所内通过经纪人进行交易 期货交易与远期交易的区别：教材252页 标准化的合约的内容 交易币种和报价：见表1，间接标价法，以美元为标价货币。 合约面额：见表1 交割月份：3月、6月、9月、12月 交割日期：IMM规定为到期月的第三个星期三 价格波动：最小价格波动和最高限价 一张合约，俗称“一手” 三、外汇期货交易的基本规则 （一）保证金制度 初始保证金：交易双方在签订合同时必须存缴，通常为合同金额的5% 维持保证金：保证金允许下降的最低水平，一般为初始保证金的3/4。 变动保证金：初始保证金与维持保证