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财务管理专题报告 —— 皇氏乳业股份有 限公司财务报表分析 * * 小组成员 组长：。。。。 成员：。。。 皇氏乳业财务报表分析 一、皇氏乳业 基本概况 二、皇氏乳业 财务报表分析 三、总体评价和结论 四、改进策略 一、皇氏乳业基本概况 2010年1月6日，皇氏乳业成功上市。成为广西第一家上市乳业公司。作为我国水牛奶产业经营规模最大、技术实力最强的乳品企业，皇氏乳业的水牛奶系列产品产量和销量均位居全国第一，在广西乳制品市场占有绝对的优势. 近年来公司坚持走农业产业化发展道路，通过自建基地和合作基地的模式保证原料奶供应，公司自建(合作)荷斯坦奶牛基地和奶水牛基地已达19个，拥有和控制奶牛2万余头，独有的奶源优势，为公司业务发展提供了强有力的支撑。 好牛奶，源自好奶源。皇氏乳业成立初期就重点规划建设奶源基地，打造第一车间。自2002年以来，公司根据发展的需要，先后在南宁市周边、上思、来宾等县市建立了卫生防疫体系健全的标准化奶牛养殖基地，广泛采用公司+基地+农户的方式开展种植和养殖，与地方政府、当地农户、农业企业、科研机构建立了长期良好的合作关系，充分发挥了带动我区农业发展、促进农民增收的龙头作用，有效促进农民经济增收，提高企业效益，为皇氏的持续发展奠定了雄厚的基石。 二、皇氏乳业 财务报表分析 （一）盈利能力 （二）营运能力 （三）短期偿债能力 （四）长期偿债能力 （一）盈利能力 1.主营业务毛利率 2.主营业务利润率 3.成本费用利润率 4.总资产利润率 5.净资产收益率 6.每股收益 1.主营业务毛利率（%） 日期 皇氏乳业 2009.12.31 0.41 2010.12.31 0.37 2011.12.31 0.38 2012.12.31 0.34 2013.12.31 0.29 该指标反映了产品或商品销售的初始获利能力。该指标越高，表示取得同样销售收入的销售成本越低，销售利润越高。皇氏乳业从09年开始到13年期间该指标就是处在不断下滑状态，表明皇氏企业的产品的初始获利能力下降，销售产品的成本越来越高，利润越来越低。 2.主营业务利润率（%） 日期 皇氏乳业 2009.12.31 40.909 2010.12.31 36.8314 2011.12.31 36.9902 2012.12.31 33.2036 2013.12.31 28.9627 反映企业主营业务的获利能力，评价企业经营效益的主要指标；该指标越高，说明该业务业务市场竞争力强，获利水平高。皇氏乳业09年的主营业务利润率较高，但是从09年到10年期间皇氏的企业获利能力下降较快，企业主营业务的竞争力下降。10年到11年皇氏的获利能力有了微小上涨，但是11年到13年皇氏主营业务利润率出现较大幅下降，表明在激烈的行业竞争下，皇氏的主营业务竞争能力下降严重，市场占有率减弱。 3.成本费用利润率（%） 日期 皇氏乳业 2009.12.31 17.9671 2010.12.31 16.2088 2011.12.31 12.8277 2012.12.31 5.855 2013.12.31 4.8862 该指标越高，反映企业的的经济效益越好，表明每付出一元成本可获得多少利润；皇氏从09年开始受市场影响，成本费用不断增加，利润减少，到13年为止成本费用利润率发生了大幅的下滑。 4.总资产利润率（%） 日期 皇氏乳业 2009.12.31 4.9835 2010.12.31 5.9469 2011.12.31 5.7452 2012.12.31 3.0191 2013.12.31 3.1205 反映企业资产盈利能力的指标，该指标比率越高，表明资产利用的效率越高，说明企业在增收节支和节约资金使用方面取得良好的效果；皇氏在09年到10年资产利润率有所增长，表明皇氏乳业在企业资产使用和资金节约方面做得较好；但是11年到12年期间，皇氏的的资产利润率发生较大幅度的下滑，表明在此期间企业的资产利用不充分，可能造成了资金的浪费。12年到13年该指标有所上涨的不明显，表明在企业资产盈利方面仍没有取得良好的效果。 5.净资产收益率（%） 日期 皇氏乳业 2009.12.31 6.3 2010.12.31 7.61 2011.12.31 7.