2-2风险态度与风险承受能力课品.pptVIP

山东大学张芳洁 风险态度与风险承受力 张芳洁 1. 风险态度 风险具有不确定性，不确定性依赖于个人的知识、能力、经验、偏好等因素，而个人的知识、能力、经验、偏好又与个人的风险态度和风险承受能力密切相关。因此，在分析和处理个人风险、保险规划之前，金融理财师（Certified Financial Planer，简称CFP）必须明确个人的风险态度和风险承受能力。 风险厌恶者 风险追追求者 ·视风险为危险 ·视风险为机遇或契机 ·高估风险 ·低估风险 ·喜欢低波动性 ·喜欢高波动性 ·假设最差的情景 ·假设最好的情景 （强调损失的可能性） （强调收益的可能性） ·悲观主义者 ·乐观主义者 ·喜欢清晰 ·喜欢模糊 ·不喜欢变化 ·喜欢变化 ·偏好确定性 ·偏好不确定性 结论：人在面临收益时，往往小心翼翼，不愿冒风险；而在面对损失时，人人都成了冒险家了。这就是卡尼曼“前景理论”的两大“定律”。 “前景理论”的另一重要“定律”是：人们对损失和获得的敏感程度是不同的，损失的痛苦要远远大于获得的快乐。 问题 为什么现实中同一个人既赌博又保险？ 1.2 风险文化及其行为 1.风险认知的差异性解释 ? 人们对风险的认知存在差异性。即便是同一个风险，不同的人对它的认知也不一样。为什么会产生风险认知差异呢？以科技风险（Technological Risk）为例，对人们风险认知的解释，有5种理论（Dake Wilavsky,1991）。 · 知识理论 ·个性理论 ·经济理论 政治理论 2.文化价值对风险认识的影响 （1）风险文化 一是聚合度弱与阶层不鲜明的团体，属于市场竞争型文化（Individualist）。 二是聚合度强但阶层也不鲜明的团体，属于平等性文化（Egalitarian）。 三是聚合度强与阶层极鲜明的团体，属于官僚性文化（Hierarchism）。 四是聚合度弱与阶层鲜明的团体属于宿命文化（Fatalist）。此种分析文化的方式称为阶层团体分析模式（GGA:Grid Group Analysis）。 分类 一类视自然宇宙是“慈悲的”、“祥和的”与“不轻易发怒的”； 对应于市场竞争型文化，此文化强调个别竞争力，自由市场中的企业归属于这一类型。 二类视自然宇宙是“易发怒的”、“情绪不稳的”与“没有慈悲心的”； 对应于平等型文化，此文化强调社会公平正义，一般环保团体归属此类。 三类视自然宇宙是“能控制情绪的”与“能适度容忍的”； 对应于官僚型文化，此文化对于任何事物（包括风险）的认知，均以规章制度为依据，政府机关归属此类。 四类视自然宇宙是“神秘不可知的”。 对应于宿命性文化，此文化不在乎任何事物（包括风险）的认知，听天由命靠运气。 （2）不同的文化类型对风险管理的影响 1.3影响风险认知的因素 第一类是风险活动的特质 第二类为认知者（Perceiver）本身的特性、媒体与社会文化政治形态。 除两个基本的特质以外，其他影响认知的风险特质有： （1）从事风险活动是否出于自愿； （2）灾难后果是否立即而且明显； （3）人们对风险能否掌控； （4）风险是新的或是旧的； （5）灾难后果是否伤及下一代。 1.4风险决策 1.决策的动机 动机的主要理论有3个： 一是马斯罗的需求理论（Maslow’s Theory） 二是成就需求理论（Nach Theory:Need Achievement Theory） 三是归因理论(Attribution Theory) 2.决策者的个性 3.决策者的态度能决定最终的决策行为 4.决策者所承受的压力（Stress）与情绪(Affect) 压力与情绪有正面与反面的含义。例如，适度的压力对成就的完成是有帮助的。压力与情绪给决策者会带来不同程度的影响。同时，两者与决策者的个性以及决策动机有关联。 2.个人风险承受能力 2.1 个人理性思考的局限性 1.直觉判断的盲目自信 2.短期趋势缺乏代表性 3.否认风险的存在 4.对完全消除风险与降低风险的不当反应 5.熟知性偏误 6.受期限长短的不当影响 7.情绪对风险承受能力的影响 8.承担决策后果的当事人 9.心理账户 2.2影响风险承受能力的人口统计学特征 许多研究表明，风险承受能力与个人财富、教育