第二章 金融期货期权计算题2中.pptVIP

1、?5月20日，美国某公司从德国进口一批商品价值5,000,000欧元（支付货币为欧元），3个月后支付货款。当日即期汇率为1.2890$/€,期货价格为1.3020. 一份欧元期货合约等于125，000欧元。 (1)问该投资者应如何实施套期保值策略？ （2）若8月20日，欧元对美元的即期汇率为1.3410$/€，期货价格为1.3520。问其套期保值的过程及效果。 (1)该公司因担心欧元汇率上涨带来损失，故应作欧元期货的多头套期保值，购买的合约份数为：n=5000000/125000=40 (2)该公司因欧元汇率上升，在现货市场的损失为：5000000x（1.3410-1.2890）=260000$ 在期货市场的盈利为：40x125000x（1.3520-1.3020）=250000$ 套期保值的结果为：250000-260000=-10000$ 2、2005年3月份，法国巴黎某公司向美国出口了一批金额为10,000,000美元的货物，合同规定这笔货款将由美国进口商在三个月后的6月中旬以美元直接支付。 3月份外汇市场上，欧元对美元的现汇价格为0.8120 € /$，6月份到期的欧元期货合约标价为1.2500$/ €.法国出口商预测未来三个月的美元汇率仍将下跌、欧元看涨。于是，该公司决定通过期货市场来进行保值。