费用偏好利润约束软化与国有银行改革困境：一种描述(拆分3-1).docVIP

费用偏好、约束软化与国家退出 —— 国有银行改革困境的一种描述 李 华 民 （广东金融学院 华南金融研究所，广东广州 510521） 摘 要：国有银行利润约束和预算约束软化问题的形成逻辑在于国家赋予国有银行的政策性融资任务和社会责任，还有商业银行破产的外部传染问题，而并非“父爱主义”，也不满足产权结构界说。因此，软约束问题的解决路径在于国家退出，主要指国家赋予商业银行的政策性融资任务和国家隐性担保承诺的退出。诸多现实因素决定了短期内国家退出的不完全性，进而决定了国有银行效率改进的渐进路径。在国家退出受到制约时，“经理人退出威胁”对于遏制国有银行费用偏好具有制度约束功能。本文的研究对于国有银行以提高效率为目标的改革路径选择具有政策指导意义。 关键词：约束软化；政策负担；外部性问题；国家退出；经理人退出 中图分类号：F832.22 文献标识码：A 文章编号： 国有银行经营者之所以总是能够兑现其费用偏好，是因为存在着国家对国有银行的软约束问题，包括软利润约束和软预算约束。软利润约束是说，在出资人国家的多重目标的偏好序列上，利润追求屈从于其他目标，以致于国有银行经营者通过扩张费用规模而侵蚀利润空间的行为，也在国家的容忍范围内，甚至得到了默许。软预算约束是说，由于国有银行承担了国家的政策性任务和社会责任并将继续如斯，使得国家不能承诺不去解决国有银行的不良资产问题，不能承诺不去解救陷