泰豪集团有限公司-15年跟踪评级报告.docxVIP

????????!2011年公司债券2015年跟踪 信用评级报告 关注：?公司部分房地产项目销售情况欠佳，且房地产业务周期性明显，未来收益存在不确定性。截至 2014年末，公司开发的长春泰豪总部基地（一期）、哈尔滨泰豪?熙江悦、泰豪?珑原三期项目已销售比例较低，且均分布于二、三线城市，存在一定的销售压力。?公司持有的上市公司股票规模较大，市场因素影响其公允价值易波动。截至2014年末，公司持有泰豪科技股票 9,425万股（其中质押股 9,410万股），年末公允价值为 8.41亿元。?公司其他应收款金额大，部分款项回收期存在不确定性。2014年末其他应收款 4.55亿元，前五大债务人欠款合计占其他应收款总额的 36.49%，存在一定的回收风险。?公司房地产项目投资规模较大，存在一定的资金压力。截至2014年末，公司在开发的房地产项目总投资 70.09亿元，已投资 8.87亿元，未来投资资金需求大。?公司主营业务盈利水平较弱，盈利对投资收益、营业外收入依存度较高。2014年公司获得投资收益 6,698.32万元、营业外收入 3,639.49万元，合计占当期利润总额的 154.19%。主要财务指标：项目2014年2013年2012年总资产（万元）591,024.53453,518.13390,158.14归属于母公司所有者权益（万元）有息债务（万元）资产负债率122,19