最全经济概公式汇总.doc

( 一 ) 总投资收益率 (ROI) ??? 表示总投资的盈利水平,按下式计算: ??? ??? 式中 EBIT——项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润（税前利润+运营期贷款利息） ??????TI 项目总投资 ( 包括建设投资（自有、贷款）、建设期贷款利息和全部流动资金（自有、贷款） ( 二 ) 项目资本金净利润率 (ROE) ??? 项目资本金净利润率表示项目资本金的盈利水平，按下式计算 : ??? ??? 式中 NP——项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润 ????????? ?EC——项目资本金（全部为自有资金：自有投资+自有流动资金） (三)利息备付率 (ICR) ??? 1. 概念 利息备付率也称已获利息倍数，指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的息税前利润 (EBIT) 与当期应付利息 (PI) 的比值。其表达式为 : 利息备付率（ICR）＝税息前利润（EBIT） /计入总成本费用的应付利息（PI）?????? 息税前利润（EBIT）即利润总额与计入总成本费用的利息费用之和 ?????2. 判别准则 利息备付率应分年计算，它表示使用项目税息前利润偿付利息的保证倍率。对于正常经营的项目，利息备付率应当大于1，否则，表示项目的付息能力保障程度不足。尤其是当利息备付率低于 1 时，表示项目没有足够资金支付利息，偿债风险很大。 根据我国企业历史数据统计分析，一般情况下，利息备付率不宜低于2。 ( 四 ) 偿债备付率 (DSCR) ??? 1. 概念 偿债备付率指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金 (EBITDA-TAX) 与当期应还本付息金额 (PD) 的比值。其表达式为： 偿债备付率(DSCR)＝（息税前利润+折旧+摊销-企业所得税）/当年还本付息金额 式中EBITDA ——息税前利润加折旧和摊销 ??? TAX ——企业所得税 ??? 2. 判别准则 偿债备付率应分年计算 , 它表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保证倍率。正常情况应当大于1。 根据我国企业历史数据统计分析，一般情况下，偿债备付率不宜低于 1.3。 （五）总成本与固定成本、可变成本 根据成本费用与产量的关系可以将总成本费用分解为：固定成本、可变成本和半可变 ( 或半固定 ) 成本 1、 固定成本 是指在一定的产量范围内不受产品产量及销售量影响的成本。如工资及福利费 ( 计件工资除外 ) 、折旧费、 修理费、无形资产及其他资产摊销费。 借款利息视为固定成本。 2、可变成本 是随产品产量及销售量的增减而成正比例变化的各项成本，如原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资。 （六）、营业收入 营业收入是指项目建成投产后各年销售产品或提供服务所获得的收入。即： ???????? 营业收入＝产品销售量 ( 或服务量 )×产品单价 ( 或服务单价 ) （七）、投资 总投资是：建设投资、建设期利息和流动资金之和 1、 建设投资 建设投资是指项目按拟定建设规模 ( 分期建设项目为分期建设规模 )、产品方案、建设内容进行建设所需的投入。 计入建设投资的引进技术、设备材料的关税和固定资产投资方向调节税。 2、 建设期利息 建设期利息系指筹措债务资金时在建设期内发生并按规定允许在投产后计入固定资产原值的利息，即资本化利息。 建设期利息包括银行借款和其他债务资金的利息，以及融资中发生的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等其他融资费用。 分期建成投产的项目，应按各期投产时间分别停止借款费用的资本化，此后发生的借款利息应计入总成本费用。 3、 流动资金 流动资金系指运营期内长期占用并周转使用的营运资金, 不包括运营中需要的临时性营运资金。在项目寿命期结束时，投入的流动资金应予以回收。 流动资金是流动资产与流动负债的差额。 流动资产的构成要素一般包括存货、库存现金、应收账款和预付账款；流动负债的构成要素一般只考虑应付账款和预收账款。 4、 项目资本金 项目资本金( 即项目权益资金) 是指在建设项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对建设项目来说是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但一般不得以任何方式抽回。 项目资本金主要强调的是作为项目实体而不是企业所注册的资金。 项目资本金的出资方式可以是现金, 也可以是实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资以及企业未分配利润以及从税后利润提取的公积金 以工业产权和非专利技术作价出资的比例一般不超过项目资本金总额的 20%( 经特别批准 , 部分高新技术企业可以达到 30% 以上 ) 。 （八）经营成本 1、 总成本（费用） 总成本费用＝外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费