第七章资本预算中的风险评估课品.pptVIP

案例一 某投资方案第一年和第二年各投资1200万元，两年建成，第三年投产后每年税后销售收入为800万元，年生产成本为400万元，项目寿命期为20年，固定资产余值为100万元。 分析年税后销售收入、年生产成本和投资额对内部收益率的影响。 案例 案例 帆船公司正在考虑开发新的帆船，每一艘船的销售价格将是40000美元，变动成本大约是20000美元，固定成本则是每年500000美元。 该项目所需的总投资是3500000美元，这笔投资将在5年的设备年限内以直线法折旧，没有残值，对营运资本也没有影响。公司要求的报酬率为20%。 不考虑税收。 会计盈亏平衡点 Q=（FC+D）/（p-v） =（500000+3500000/5）/（40000-20000）=60艘 财务盈亏平衡点 EAC=3500000/PVIFA（20%，5）=1170000 Q=（1170000+500000）/ （40000-20000） =83.5艘 第七章 资本预算中的风险评估 掌握资本预算中的风险分析方法 学习要求 一、敏感性分析(Sensitity Analysis) 这是研究投资决策方法（NPV、 IRR等）对项目假设条件变动的 敏感程度的一种分析方法。 1. 敏感性分析的步骤 第一步：基