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第五章 风险资本 第五章 风险资本 风险资本的来源 风险资本结构 我国风险资本的构成 第一节 风险资本的来源 风险资本 涵义： 为追求高额的投资回报，投资于具有高风险、 高成长性的风险企业的资本。 特征： 风险资本是一种权益资本。 风险资本追求超额收益。 风险资本是一种高风险的投资。 第一节 风险资本的来源 一、政府资本 （一）政府资本介入风险投资的途径 1、股权投资 政府直接以风险投资者的身份将资金投向某些项目。主要有作为发起人成立国有风险投资公司和设立种子基金两种方式。 第一节 风险资本的来源 1）国有风险投资公司 政府直接出资组建的风险投资公司。如英国政府1981年成立的“英国技术集团”；新加坡1985年成立的风险投资基金。 2）种子基金 即对处于技术酝酿及研究阶段的科技项目或科技企业的风险投资。 作用：一是弥补私人投资者所投种子期企业的一部分损失，以鼓励私人投资者把更多资金投向种子期企业；二是专门用于购买私人投资者种子期投资的项目股权，使其投资收益兑现在种子期。 第一节 风险资本的来源 2.融资担保 指借款方或第三方以自己的信用或资产向贷款机构作出的偿还保证。 政府通过担保分担风险投资的一部分风险，以少量资金带动较多资金进入风险投资业，具有“放大器”的作用。 第一节 风险资本的来源 3.信贷扶持 金融机构用较低的条件