第四章 资本资产定价课品.pptVIP

习题（续） 3．假设无风险收益率为3%，市场已处于CAPM所描述的均衡状态。如果已知市场上有一种风险证券，其期望收益率为6%、β系数为0.5，那么β系数为1.5的证券的期望收益率为多少？ 4．基于资本资产定价模型中风险与收益之间的关系，补充下表中未填写的数据。 证券 期望收益率% ?系数 标准差% 非市场风险 市场风险 A 0.8 81 B 19.0 1.5 36 C 15.0 12 0 D 7.0 0 8 E 16.6 15 第四章 资本资产定价 第四章 资本资产定价 第一节 资本资产定价模型 第二节 因素模型 第三节 套利定价理论 第一节 资本资产定价模型 一、假设条件 二、资本市场线CML 三、证券市场线SML 四、CML与SML之间的区别 五、特征线模型 一、假设条件 1．假设条件 2．关于假设条件的说明 1．假设条件 假设1： 所有的投资者均依据期望收益率与标准差选择证券组合。 假设2： 所有的投资者对证券的期望收益率、标准差及证券间的相关性有相同的预期。 假设3： 证券市场上没有摩擦。所谓摩擦是指对整个市场上的资本和信息的自由流通的阻碍。 该假设意味着不考虑交易成本及对红利、股息和资本收益的征税，并且假定信息向市场中的每个人自由流动、在借贷和卖空上没有限制及市场上只有一个无风险利率。 2．关于假设条件的说明 说明之一： 通常情况下，假设条件与现实