第四章 风险动态分析课品.pptVIP

4.1 敏感性分析 4.2 概率分析 4.3 不确定性分析 4.4 效用风险分析 4.5 贝叶斯风险分析 4.1 敏感性分析 一﹑敏感性分析概念 二﹑敏感性分析的步骤 1.确定敏感性分析指标 2.确定分析的不确定性因素 3.确定不确定性因素的变化范围 4计算评估指标，绘制分析图并进行分析 三﹑单因素敏感性分析案例应用 1.以NPV作为经济评估指标 例 4-1 某项目现金流量如表 4-1 所示，预计投资额﹑产品价格和可变成本变动幅度分别为±5%﹑±10%﹑±15%﹑±20%, 基准折现率ic=10%, 试对上述不确定因素作敏感性分析。 （1）用NPV作为经济评价指标 NPV0=-15000+（22000-3200-12000-2200）×﹝P/F,10%,10﹞﹝P/F,10%,1﹞+2000﹝P/F,10%,11﹞=11397 （2）分别计算三个因素不同变化幅度的各自对应的NPV值 （3）敏感性分析图 （4）在相同变动率下，对NPV指标影响最大的因素为产品价格，其次为可变成本，影响最小的为投资。（可根据线的陡峭程度判别） 二﹑以IRR作为经济评估指标 例 4-2 某项目以IRR为指标，基准收益率为ie = 12%,计算投资﹑经营成本和销