金融工程第03章远期与期货定价.pptVIP

例3.1 设一份标的证券为一年期贴现债券、剩余期限为6 个月的远期合约多头，其交割价格为$950，6 个月期的无风险年利率（连续复利）为6%，该债券的现价为$930。则我们可以算出该远期合约多头的价值为多少 例3.2 假设一年期的贴现债券价格为$960，3 个月期无风险年利率为5%，则3 个月期的该债券远期合约的交割价格应为多少? 当即期利率和远期利率所用的利率均为连续复利时，即期利率和远期利率的关系可表示为： 例3.3 假设某种不付红利股票6 个月远期的价格为20 元，目前市场上6 个月至1 年的远期利率为8％，求该股票1 年期的远期价格。 例3.4 假设6 个月期和12 个月期的无风险年利率分别为9%和10%，而一种十年期债券现货价格为990 元，该证券一年期远期合约的交割价格为1001 元，该债券在6 个月和12 个月后都将收到$60 的利息，且第二次付息日在远期合约交割日之前，求该合约的价值。 例3.7 A 股票现在的市场价格是25 美元，年平均红利率为4％，无风险利率为10％，若该股票6 个月的远期合约的交割价格为27 美元，求该远期合约的价值及远期价格。 第五节 外汇远期期货定价 为一单位外币的美元价格 为一单位外币的远期或期货价格 为期限为T的外币的无风险利率 为对应于同样期限的