第2章金融投资工具.pptVIP

第2章 金融投資工具 2.1 貨幣市場的金融工具 ? 短期票券 – 國庫券 – 可轉讓定期存單 – 商業本票 – 銀行承兌匯票 ? 附條件交易 ? 金融業拆款市場 短期票券(1/2) ? 國庫券 – 由中央政府所發行的短期票券，其目的在調節國庫收支或穩定金融。 – 以折價方式公開標售，到期時按面額清償。 ? 可轉讓定期存單 – 一般的定期存單通常沒有轉讓的性質，可轉讓定期存單具有轉讓的性質，可在貨幣市場上流通，當持有人需要變現時，即可將其轉讓出去。 – .tw(中央銀行) 國庫券經理體系 短期票券(2/2) ?商業本票 – 交易性商業本票：為融通合法交易而發行 – 融資性商業本票：基於籌措短期資金而發行 ?銀行承兌匯票 – 匯票是指發票人委託付款人於指定到期日依簽發的金額，無條件支付給受款人或持票人之票據。於到期日前，持票人可向付款人作承兌之提示，如付款人為銀行，則此匯票經銀行提示後，即所謂的銀行承兌匯票。 – .tw/(國際票券) 短期票券的發行方式 ? 採折價的方式發行 ?以銀行貼現法計算發行價格 短期票券發行價格=面額×(1 ?貼現率×到期天數/365) ?以國庫券為例，其標售制度採單一利率標 (又稱荷蘭標)，發行價格係以全部得標者所投最高利率換算而得，所有得標的投資人，則以該利率來計算其應繳價款 附條件交易 ?附買回