第七章长期筹资汇编.pptVIP

公 司 金 融 第七章 长期筹资 财务灵活性 公司动用闲置资金和剩余负债能力应对未来可能产生的 不可预见的紧急情况 把握未预见机会 的能力 做财务上的自主选择者，而不是乞讨者，因为机会首先敲响有钱人的大门 银行只会愿意把钱借给那些不需要钱的企业 财务灵活性的意义 在将来有好项目时有可能采纳 给管理者更多的权力空间 为应付将来某一天迫切的注资需求而打开的窗口可能会在最需要资金的时刻关闭（封锁天窗） 千万不要把短期借款用于长期投资 资本市场是锦上添花，而不是雪中送炭 晴天送伞，雨天收伞 一、银行贷款财务效应 优点： 银行借款制度成本较低，筹资速度快，直接办理借款手续，达成协议就借款； 银行贷款灵活性强，直接协商贷款时间、数量和条件，年内可以多次获得贷款； 银行贷款不要求向公众披露企业信息，只向银行披露就可以了。 此外，利息可以抵税，没有发行费用；可利用财务杠杆效应。 缺点： 财务风险较高，有杠杆效应，从而加大风险，如到期无法偿还本息、财务困境、破产等； 限制条款较多，考察借款用途，还债能力； 筹资额有限，公司资金实力，贷款意愿等。P177 借款成本：主要是借款利息，由利率决定；贷款利率高低取决于借款人的信誉、借款期限、经济环境和借款金额。 贷款利率=无风险收益率+风险溢价； Eg.某客户从银行借得一笔资金2万，利率12%，单利计息，1年后他需要还多少？如果是