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定向增发板块的投资策略 作者：定向增发网 　 2013-07-25　 来源：原创　 定向增发投资的两条思路 我们针对定向增发过程当中的投资机会进行了考察，主要确立了两条投资思路：第一，在定向增发的不同阶段，股价有随着定增的推进逐渐上涨的趋势。在重组的推进过程中，重组方案令公司业绩改善的预期引起了股价逐步上扬。从这一角度看，定向增发对公司业绩的改善程度起到主要的作用。第二，在定向增发过程中跌破发行价后，股价具有回补的机会。股票破发后，上市公司为了保证增发的顺利实施以及保护增发对象的利益，有促使股价回补的动力。从这一角度看，定增破发后上市公司对增发对象利益的维护起到主要的作用。 近年来定向增发的数量较多，并呈现出不同的特点，为了对定增策略进行进一步的完善，我们有必要按照最新的统计数据，并按照以上两条思路进行重新梳理统计，在此基础上对定向增发进行更加深入的分析。本篇报告主要针对定向增发不同阶段破发回补的机会来进行分析，后续我们将继续从第一条思路入手，按照不同类型的定向增发对公司业绩的影响程度进行分类，以便考察不同的定向增发过程中的股价表现，得出相应的投资策略。 三个阶段把握破发回补机会 为了考察定增破发后的回补机会，我们统计了《上市公司证券发行管理办法》实施后2006年6月——2013年3月完成的所有定向增发方案。具体的分析思路如下： 首先，按照上市公司促进股价回补的动机，将定增的进程