第11章国际投资风险管理.pptVIP

第十一章国际投资风险管理 * 十一章国际投资风险管理 一节政治风险管理 .政治风险 一）国有化风险 二）战争风险 三）政策变动风险 四）转移风险 歧视性政策 经营上的限制 * 二．政治风险的评估手段 （一）预测政治风险的程序： １.收集资料 ２.对资料　数据的分析和评估 （二）预测方法： １.概率分析法（案例） ２.国别评估报告　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（１）．概念：　　 （５）对外金融评估　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（２）．内容：　　（６）政局稳定性评估　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（３）政治评估　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（４）经济评估　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 * 案例：政治风险的概率分析法 假设某东道国现政府有５０％下台的可能性， 新政府可能是右翼（４０％），也可能是左翼（６０％），现政府不会实行国有化政策，而新政府可能实行国有化政策（左翼为５０５，右翼为２０％），实行国有化后，又有足够补偿，部分补偿和没有补偿三种可能性． * 现政府是否会下台？ 是，０．５ 不，且不实行 国有化０．５０ 右翼新政府 ０．４０ 不国有化 ０．８０ 国有化 ０．２０ 足够补偿０ 部分补偿０．４ 无补偿０．５ 左翼新政府 ０.６０ 不国有化 ０．５０ 国有化 ０．２０ 足够补偿０.２０ 部分补偿０.３０ 无补偿０．５ ０.０３ ０.０４５ ０.０７５ ０.１５０ ０.００４ ０.０１６ ０.０２ ０.１６０ ０.５ * 国有化概率＝０.５*０.６*０.５+０.５*０.４*０.２＝１９％ 国有化后给予足够补偿的概率＝０.５*０.６*０.５*０.２+０.５*０.４*０.２*０.１＝３.４％ 国有化后给予部分补偿的概率＝０.５*０.６*０.５*０.３+０.５*０.４*０.２*０.４＝６.１％ 国有化后无补偿的概率＝０.５+０.５*０.６*０.５+０.５*０.４*０.２*０.５＝９.５％ 不国有化的概率＝０.５+０.５*０.６*０.５+０.５*０.４*０.８＝８１％ * 　３.评分定级法：　　　　　　　　　　（１）．概念：　　　　　　　　　　　（２）．内容：　　　　　　　　　　　 ４.预先报警系统 （１）概念： （２）主要指标： 偿债比率； 负债比率； 负债对出口比率； 流动比率 * 　（四）风险指数法 １．国家风险国际指南（ICRG） ２．富兰德指数 ３．欧洲货币国家风险等级表 ４．日本公司债研究所国家等级表 三．政治风险的防范 一）投资前期的政治风险防范 １．办理海外投资保险 ２．与东道国政府进行谈判 * 二）投资中的政治风险防范１．生产和经营战略 ２.融资战略 ３.制定撤离投资计划　　　　　　　　　　　　　　　　　 第二节 汇率风险防范 .汇率风险 一）交易风险 二）折算风险 三）经济风险 * 二． 汇率预测 一）内容　　　　　　　　　１．汇率变动方向 ２．汇率变动幅度 ３．汇率变动时间 二）影响汇率的因素 １．国际收支 ２．相对通货膨胀率　　　　　　　　　　 * ３．相对利率 ４．国际储备 ５．宏观经济政策 三）汇率预测的方法 １．过滤规则（Filter Rule） ２．市场动向指数(Index of Market Momentum) .汇率风险的防范 * 一）交易风险和折算风险的防范１．利用远期外汇市场套期保值　　　　　　　　　　　　２．利用货币市场套期保值　　　　　　　　　　　　　　　　３．提前或推迟支付　　　　　　　　　　　　　　　　　　　４.平行贷款 二）经济风险的防范 * １．分散化经营战略 　２．营销管理战略　　　 　３．生产管理战略 三节经营风险管理 .经营风险 １．概念　　　　　　　　　　　２．内容　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 * １）价格风险 ２）销售风险 ３）财务风险 ４）人事风险 ５）技术风险 二．经营风险的识别　　　　　　　（一）．风险的识别 １．风险识别的方法　　　　　　　　　　　　　　 * 　１）德尔菲法　　　　　　　　２）头脑风暴法　　　　　　　　３）幕景识别法 三．经营风险的规避 一）风险的规避　　　　　１．概念　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　２．方法 * 　（二）风险抑制　　　　　　　　１．概念　　　　　　　　　　　２．措施 三）风险自留　　　　　　　１．概念　　　　　　　　　２．措施 四）风险转移　　　　　　　１．概念