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商业银行经营体制创新：全能化趋势 分业经营与混业经营问题 在西方金融业的发展过程中，关于混业与分业的争论一直贯穿始终，从未中断。 分业者将金融业分成了风险不同、机构分设、客户不同、功能各异的几块，中间有防火墙，其中一块出了问题，体系不会崩溃，而且各块专业化分工经营有利于提高效率； 混业者认为分业人为的分割了市场，造成了资金流动困难，资源难以合理配置，风险不能有效分散，而且分业使得各市场信息不能共享，加大了社会重复劳动，增加了社会成本，影响了竞争，最终影响了社会效率。 混业经营的优势 从银行角度：规模经济、范围经济带来成本优势；全方位金融服务，信息成本和监督成本最小化；分散风险；与客户关系更紧密； 从客户角度：客户信息搜寻、监督和交易的单位成本下降；银行服务改善增加消费者福利； 混业经营面临的问题 从银行角度：机构扩大带来的管理问题；不同业务之间存在潜在冲突；多元化经营可能削弱传统业务，业务发展失衡；规模经济和范围经济尚未得到精确论证； 从监管当局角度：风险问题；不公平竞争问题；银行破产的严重性；监管能力问题； 利益冲突和损害消费者问题；混业经营推动银行业务重组和机构兼并，垄断损害竞争； 　影响汇率的主要因素有国际收支中的经常项目和资本项目，由此我们可以进一步说，决定汇率水平的主要因素是一个国家的国际竞争力（它决定了这个国家的产品在国际市场上的相对地位，从而决定了这个国家贸易收支），以及这个国家资本市场的国际吸引力（它决定了这个国家在国际资本市场上的相对地位，从而决定了这个国家的资本项目平衡情况）。　　国际收支与汇率也存在另一个方向上的关系，即汇率变动可以影响到收支平衡的改变以及国际收支的结构。通常说来，汇率高估可以引起收支逆差（进口超过出口），并通过汇率贬值预期引起当前（投机性）资本流入和未来资本流出；相反地，汇率低估可以引起收支顺差（出口超过进口），并通过汇率升值预期引起资本流入。　　汇率对国际收支的影响，有的时候被人称之为“汇率影响到一国产品的国际竞争力”。产品的国际竞争力，严格说，指同等质量标准下的价格竞争力或对国际消费者的吸引力。在海外市场上的价格竞争力显然与汇率水平有关，但是否可以说汇率是影响一国产品国际竞争力的一个因素呢？需要具体分析。如果你认为汇率具有自动走向均衡的趋势，政府当局不可能长久地将汇率维持在一个显著偏离其均衡的水平上，那么，汇率对各个产品国际竞争力的影响可以说是“中性的”。但是，另一方面，考虑到一些国家、尤其是发展中国家，其资本市场的国际吸引力在其发展的早期阶段上较弱，政府很有可能在一个较长时期中人为地实行压低本国货币汇率的政策，并以此来促进本国出口贸易的扩张（也可以说间接提高本国产品的国际竞争力）。　　汇率变动对本国经济的优劣：贬值：促进出口，但导致国内资产价格“缩水”，对外购买力下降；升值：对外购买力增强，但出口增长受阻. 负债：主要是银存和流通中通货； 资产:贷款占突出比重，外汇储备比重很大，有价证券比重很小； 这一资产负债结构与我国金融市场不发达，证券种类和数量少相联系；也与我国强制结售汇制度相联系； 凯恩斯学派的“相机抉择”：逆经济风向行事 萧条时期，扩张性货币政策，增加货币供给，使利率下降，刺激消费和投资。 繁荣时期，紧缩性货币政策，减少货币供给，使利率上升，减少消费和投资。 3、政策工具 一般性政策工具：宏观措施 工具特点：对金融活动的影响是普遍的，没有特殊的针对性和选择性 选择性工具：微观措施 工具特点：针对个别部门、企业或特殊用途的信贷而采取 （1）一般性政策工具：三大传统工具 法定存款准备金率 作用机制: 通过法定存款准备金率的调整，影响货币乘数和超额准备，影响货币供给量和银行体系信用创造能力 操作： 萧条，降低法定准备率，商业银行对外贷款增加，另外货币创造乘数上升，从而货币供给增加。 繁荣，反向操作。 评价：效果猛烈，较少使用 再贴现率政策 （1）释义：中央银行通过调整商业银行向中央银行申请再贴现时支付的利息率来影响市场利率和货币供给量的一种货币政策工具。 （2）作用机制：心理宣传（告示效应）；调整贴现率影响商业银行资金成本—影响超额储备—货币供给；同时影响商行放款利率，影响信贷规模; （3）操作：萧条，降低再贴现率，商行向中央银行的借款增加，货币供给上升。繁荣时期，调高再贴现率，货币供给下降。 (4)评价:央行处于被动地位;商业银行对贴现窗口的依赖性下降,未必影响商行借款量; 公开市场业务 （1）作用机制：央行在公开市场买进或卖出有价证券（政府债券/中央银行证券等），调节货币供给量和利率（结构和水平）。 （2）操作： 评价： 优点：操作灵活/最常用/最精良 局限:需要一个发达的证券市场和央行相当的库存证券。 （2）选择性政策工具